财联社10月11日讯：国务院昨日发布市场化银行债权转股权的指导意见，意见指出，优化债务结构、有序开展市场化银行债权转股权、依法破产、发展股权融资。

10月11日，债转股概念股上演涨停潮，中钢国际、长航凤凰均封死涨停；AMC概念股海德股份涨停。另外，泰达股份、中钢天源、陕国投A、浙江东方、中航资本、爱建集团、香溢融通、安信信托等盘中均有直线拉升。消息上，国务院发文支持企业降杠杆，市场化债转股将铺开。

债转股政策的推出，将不仅有助于缓解市场对银行坏账、对周期行业债务危机的担忧，对A股构成宏观层面的利好，更具主题投资价值。

AMC概念

此前重庆市发布意见，鼓励金融资产管理公司(AMC)对银行不良资产打包处置。可以预期，未来政策将进一步鼓励银行加快不良资产处置，而AMC在化解不良资产中的作用将逐步提升。作为有经验的运作主体，不排除AMC参与债转股的可能。

关注AMC概念股天津普林、海德股份，参股AMC的陕国投A、东方资管旗下唯一上市平台且业务协同效应显著的东兴证券、未来存在不良资产管理注入预期的泰达股份等。另外，相关受益标的还包括：浙江东方、安信信托、鲁信创投，以及香港上市的中国信达和中国华融。

周期行业龙头股

在去产能进程中，具有区域定价权、资本运作能力、产品竞争优势的龙头企业，更有可能成为最终受益主体。中钢集团可能成为本轮债转股第一案。9月底中钢集团官网正式对外公布称包含债转股在内的债务重组方案获批，表明本轮国企债转股首个案例正式落地。

中钢集团打算采取转股和留债各半的方式，债转股中的“股”采取可转债方式，长达六年，前三年锁定，第四年开始逐步转股，转股价格可按照二级市场价格予以确定。除此之外，减债、展期等债务重组方式也在积极运作，最终的债务规模有望降至600亿元左右，而14年末中钢集团的总债务为950亿元。

债转股：中钢天源、中钢国际、长航凤凰、鞍钢股份、华菱钢铁、河钢股份、太钢不锈(钢铁)、云铝股份(有色)、大同煤业(煤炭)、冀东水泥(水泥)。

银行股

债转股实施过程中，银行有强烈意愿通过入股行业龙头扮演产能整合者角色。对银行股不良贷款率下降的预期，有助于银行股估值的修复。根据银行持股比例集中度筛选，国有持股比例、持股集中度越高的银行，意味着债转股的实施在股东层面面临的阻力较小。

受益标的：中国银行、工商银行、招商银行、农业银行、光大银行。