导读：①国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见，引发中概股大涨或有望调头A股情绪；②特斯拉发布二季度业绩，重点留意汽车链方向的市场反馈；③随着市场持续做多资金尝试展开抱团炒作，留意热点板块中的补涨机会。

7月20日 16:00

今日AI概念股再度全面走弱，其中几大算力硬件方向的核心龙头更是迎来了集体补跌。中际旭创放量跌超12%，华工科技跌停、新易盛跌超9%、工业富联、沪电股份跌超7%。经历了今日之大跌后，AI概念股或将经历较长时间的阶段性整理，故当相关个股中期趋势转多之前，其风险收益比或仍相对较低。

大消费板块近期的持续活跃，一方面受益于近期政策端的频频吹风，18日国家发改委表示，扩大消费政策将抓紧制定出台。同一天，商务部等13部门联合发布通知，促进家居消费等。业内人士表示，要实现经济稳增长的目标，在外贸和投资均面临挑战的背景下，消费企稳回升极为重要。结合政策窗口期的来临，市场预期接下来可能会推出更多促消费、稳经济的相关措施。另一方面，消费股自身具有一定的防御属性，在高位科技股集体出现补跌的背景下，部分资金选择回流位阶较低的消费板块进行防御与避险。在此逻辑驱动下，大消费方向后续仍有望反复活跃。

7月20日 12:00

今日早盘总体延续弱势整理格局。其中AI概念股再遭集体回调，其中CPO、数据要素、应用软件等细分板块均跌幅居前。另一方面，大消费方向正逐步走出延续性，零售板块持续走强，核心高标中央商场晋级5板，此外电商、旅游等板块同样展现较为逆势的表现。此外，地产、磷化工等板块同样在盘中活跃。整体而言，在市场持续缩量整理的大环境下，越来越多的资金选择高低位的切换，后续或可重点留意此前经历长时间整理，并且行情景气度面临反转或具有政策预期博弈的板块。

7月20日 10:30

开盘第一个小时来看，市场虽然量能略有放大但依旧延续相对弱势的整理态势，其中AI概念股再度集体回调，其中CPO领跌，天孚通信、华工科技、中际旭创跌超5%，软件服务端同样下跌幅居前，福昕软件、新致软件、鼎捷软件等个股跌超6%。

另一方面，消费股持续活跃，中央商场5连板带动零售板块进一步走强，旅游酒店等板块同样异动，人气股西安饮食再度涨停。机器人板块同样展开反弹，通力科技拉升涨超10%，巨轮智能、昊志机电、优德精密、南方精工等跟涨。

7月20日 9:10

昨日市场延续震荡整理格局，而量能进一步萎缩至7000亿附近。两市热点依旧保持着快速轮动态势，其中AI的应用方向迎来反弹，零售、房地产、黄金等板块在盘中活跃。在市场连续缩量下跌后，卖压已逐步缩手，就短期而言市场的风险已相对可控，后续可留意情绪反转修复的机会。

昨晚的美股的中概股全线大涨，主要是受到了中共中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见这一消息的催化。从市场反应来看，资金对于这次的促民营经济、平台经济发展的顶层设计关注度较高，或对今日A股情绪起到一定的提振作用。

AI应用端受到了Office提价的消息催化而迎来反弹。不过从整体盘面来看，资金对于AI方向的兑现卖压依旧较大。从短线高标的角度而言福昕软件经历了震荡后依旧未能封死涨停，而金山办公、万兴科技这种大市值人气标的也呈现明显的冲高回落。另一方面而言，昨日AI应用端的上涨也并未能与指数或者情绪形成共振，市场整体延续缩量的弱势整理，而情绪也始终维持低位。因此对于AI方向而言延续此前的观点，板块整体仍将进入时间周期不短的阶段性整理 ，但板块中部分个股或仍存在着反复活跃的机会。

此外再来关注汽车链方向，特斯拉二季度业绩新鲜出炉，其中营收249亿美元，同比增长47%，刷新去年第四季度所创的单季最高纪录，不过，特斯拉二季度利润率持续下降，毛利率超预期降至四年来低位。相对应的特斯拉的股价也经历了过山车，一度跌超4%，最终收跌0.71%。因此今日A股汽车链方向的市场反馈同样值得留意。

此外，随着市场的持续缩量，资金逐步尝试进行高标抱团炒作。比如整车方向的众泰汽车与江铃汽车、汽配方向的中马传动与兴民智通、芯片股中的华是科技与华海诚科等。另外从上述个股可以看到，由于当前市场的延续性不足，个股在启动阶段往往会经历回踩调整，许多个股呈现出“N”字型的上涨结构，在资金模仿效应下，预计热点板块中仍存在补涨的机会。