【中南建设：四笔美元债约48.6%持有人已签署初步重组条款】

7月24日，江苏中南建设集团股份有限公司(000961.SZ)发布公告，兹涉及公司美元债券JIAZHO 11.5 04/07/24的重组进展。重组的最新情况为进一步推进重组，发行人宣布，其与现有票据最终购买者的接触取得了显著进展。截至本公告发布之日，发行人和母公司担保人已与现有票据的最终购买者成功签署了相关条款，这些购买者所购票据约占现有票据未偿本金总额的48.6%，较截至2023年6月23日(即投资意向书首次公告之日)的37%有所增加。

点评： 截至目前，中南建设的境内存续债券规模60.65亿元，债券只数6只，尚无展期或违约债券。美元债方面，6月29日，中南建设答复深交所问询函时披露，截至今年3月31日，公司银行贷款本金逾期5.58亿元，信托公司等非银行金融机构贷款逾期41.93亿元，分别占公司逾期贷款的2.01%和31.19%。6月30日，中南建设承诺将在半年内解决逾期有息负债和4.5亿美元债的问题。。

2022年，公司营业收入下降25.5%，销售费用率3.08%，同比增0.17％。由于施工进度放慢，不能资本化的利息支出增加，其利息支出资本化率由2021年的82.73%，下降到2022年的62.51%，从而导致2022年财务费用率4.22%，同比增加2.68个百分点。

2022年末一年内到期的各项有息负债232.1亿元，高于期末货币资金 137.5 亿元，但一年内到期的境内外公开市场债券仅人民币20.2亿元。且目前正在推进包括 2.1亿美元一年内到期境外债券在内，全部4.5亿美元境外债券重组。

2023年有息负债偿还压力和各项应付款项金额，实际都小于2022年。因此持续经营和盈利能力，不存在重大不确定性。

此外，在短期及长期偿债能力上，截至2023年第一季末有息负债470.5亿元，其中一年以内有息负债223.4亿元，其中出现逾期还未偿还的49.5亿元。

2023年6月21日，大公国际资信评估有限公司对江苏中南建设集团股份有限公司的信用评级为AA+，评级展望为稳定。

【永城煤电:"20永煤MTN004"持有人会议审议通过了50%本金展期议案】

永城煤电控股集团有限公司公告，“20永煤MTN004”持有人会议审议通过了《拟同意发行人于2023年7月30日兑付50%本金及本期利息，剩余本金调整至2025年1月30日兑付，期间票面利率保持不变，按年付息，最后一期利息随本金一并支付》。发行人另一份公告显示，“20永煤MTN004”应于2023年7月30日兑付本息金额5.6亿元。

点评： 截至目前，公司存续期债券规模48.55亿元，债券只数9只，其中有6只债券正在展期，展期债券总额为28.55亿，3只债券已经违约。

据2023年4月27日公开数据显示，永城煤电控股集团有限公司2022年归属母公司净利润连续亏损，2022年度亏损7.34亿元，2021年度亏损3843.01万元。

截至目前，中诚信国际维持永城煤电控股集团有限公司的主体信用等级为B，评级展望为稳定。

在偿债能力方面，永城煤电的债务偿还主要依赖于外部支持。公司部分债券违约后，到期债券全部以先行支付50%本金及利息，剩余本金延期支付的方式完成展期。目前公司债务规模仍然较大，可动用资金规模仍然有限，债务偿还仍主要依赖于外部支持。

【昆明安居集团：“23昆明安居MTN001”实际发行金额4.35亿元，利率7.8%】

7月24日，2023 年度第一期中期票据发行情况公告称，23昆明安居MTN001 2023年7月21日申购，起息日为7月24日，申购区间为【6.80%,7.80%】，中标利率7.8%，有效认购倍数1倍。其中合规申购家数6家，合规申购金额4.35亿元，有效申购家数6家，最高申购价位7.80%，最低申购价位7.80%，有效申购金额4.35亿元，实际发行规模4.35亿元。

点评： 截止最新，昆明安居集团的债券存量规模105.53亿元，债券17只。其中，私募债31.53亿元，占比29.88%。

2023年6月27日，中诚信国际信用评级有限责任公司对昆明市安居集团有限公司的信用评级为AA+，评级展望为稳定。

在债务方面，其债务规模持续攀升，公司流动性偏紧且面临较大的短期偿债压力。受昆明市部分企业负面舆情的影响，公司债券发行短期化及成本明显增加。加之2023年3月末非受限货币资金对短期债务覆盖能力处于很低水平，EBITDA对利息的保障能力有所降低。

在资产规模上，存在较大或有负债风险。截至2023年3月末，公司受限资产合计353.37亿元，占总资产的比重达60.09%，规模较大，对资产流动性产生一定影响。截至2023年3月末，公司对外担保余额52.47亿元，担保对象主要为昆明市国有企业，其中对昆明柴石滩水库开发有限公司、昆明盛世桃源实业有限公司担保余额3.87亿元，存在较大的代偿风险。

在资本支出上，公司面临较大压力，投资活动净现金流呈大幅净流出态势。由于市场化租赁及保障性租赁住房运营板块仍处于建设阶段，未来仍具有较大投资压力。同时，2022年主要因投资于昆明市各区县民生项目资金大幅增加，公司投资活动净现金流缺口大幅走扩。

【黔南投资:被纳入失信被执行人名单】

黔南州投资有限公司公告，2023年7月18日，因未能及时偿付合同款，被法院强制执行，公司被纳入失信被执行人名单。

点评： 截至目前，公司存续期债券规模21.58亿元，债券只数5只。

2017年9月，贵州荔波旅游发展(集团)有限公司与上海电气租赁有限公司签订了《回租租赁合同》，借款金额180,620,130.00元，借款期限60个月。公司与上汽租赁签订了《保证合同》为荔波旅发借款提供连带责任保证担保。

2020年以来，宏观经济形势下行，荔波旅发旅游业收入遭到重创，导致还款压力加大，未能及时偿付上气租赁融资租赁合同款项。因贵州荔波旅游发展(集团)有限公司与公司未按生效判决文书履行义务，2023年4月19日，上气租赁向法院申请强制执行。2023年7月18日，公司被纳入失信被执行人名单。

2023年06月28日，中证鹏元资信评估股份有限公司将担保人黔南州国有资本营运有限责任公司长期债务评级展望列入负面，当前评级为AA。

【绿地控股集团：新增被执行近2亿】

企查查APP显示，绿地控股集团有限公司近日新增一则被执行人信息，执行标的1.98亿余元，被执行人还包括绿地控股集团宁波绿地置业有限公司、绿地控股集团宁波江北置业有限公司等，执行法院为宁波市中级人民法院。

点评： 截至目前，公司尚无存量债券。

对于投资者来说，绿地控股在最新年报数据上的亏损非常明显，整体业绩已经脱离大盘向下走了。在绿地控股定增迟迟无法落实的情况下，面临集中来到的债务危机，绿地控股很可能会被债务压力拖垮。甚至从近期的绿地控股的动态来看，资产负债率仍然处于高位，情况愈加严峻。

2021年年底，绿地控股宣布其所属行业类别由“房地产业”变更为“土木工程建筑业”，理由是绿地的基建业务收入占比已经过半。即便改了个名字，脱离房地产企业的名头，却没能脱离房企暴雷的行列。

2022年第三季度，绿地控股手里的九个美元债券，申请了展期，推迟了1到2年的时间再还款。2022年年中，绿地控股发布公告，称即将到期的5亿美元债券需要延长还款期限。

绿地控股的2023年第一季度报告中显示，其营、利双双下跌。其中营收788亿，同比降低17%；扣非净利润12.7亿，同比降低51%；归母净利润 19亿，同比降低21%；负债率仍处于87.5%的高水位线。