债市要闻

【国家统计局：中国10月CPI同比下降0.2%，环比降0.1%；PPI同比降2.6%，环比持平】

11月9日，国家统计局数据显示，10月份，CPI同比下降0.2%。其中，城市下降0.1%，农村下降0.5%；食品价格下降4.0%，非食品价格上涨0.7%；消费品价格下降1.1%，服务价格上涨1.2%。10月份，PPI同比下降2.6%，环比持平。

解读：华泰证券称，整体而言，国内10月CPI同比回落主要受食品价格走低的拖累，但核心CPI的回升动能仍偏弱。而PPI同比降幅略有回落，上行动能受到扰动。往前看，预计2024年通胀压力保持温和，预计年均CPI同比约为0.2%、大体持平于今年。油价见底回升可能推动明年PPI同比从今年预期的-2.9%转正。考虑到国内通胀回升动能偏弱，我们认为国内利率可能有进一步下降的空间。

【央行：将适时调整优化房地产政策】

央行发布《中国区域金融运行报告(2023)》表示，将精准有力实施稳健的货币政策，加大逆周期调节力度，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，为实体经济提供更有力支持。保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长、节奏平稳。适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。兼顾好内部均衡和外部均衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。完善市场化利率形成和传导机制，发挥政策利率引导作用，持续释放贷款市场报价利率改革效能和存款利率市场化调整机制重要作用，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。

【证监会副主席李超：建立资本市场智慧监管平台】

11月9日，证监会副主席李超在2023年金融街论坛年会上表示，要大力加强监管科技建设，完善资本市场监管数据和执法信息共享机制，建立覆盖股票市场、债券市场、期货市场以及场外市场的资本市场智慧监管平台，不断增强对各种违法行为和风险的监测预警能力，为监管履职提供更加有力支撑。同时，要建立健全金融科技创新试点体制机制。

【湖南、宁波披露拟发行再融资债券，全国已有4省份拟发行总额超千亿】

11月9日，又有湖南、宁波两地披露拟发行特殊再融资债券。其中，宁波市拟发行特殊再融资债券25亿元，湖南省拟发行特殊再融资债券478.7446亿元。这是湖南近期第二次拟发行特殊再融资债券，截至目前，其已发行及拟发行特殊再融资债券总额已达1122亿元。

【云南省：充分发挥破产重整制度拯救功能，依法支持市场化债务重组】

云南省人民政府发布加快民营经济高质量发展的意见称，完善市场化重整和退出机制，鼓励民营企业通过产权交易、并购重组、不良资产收购处置等方式加强存量资产优化整合，将盘活的存量资产转化为发展增量。充分发挥破产重整制度拯救功能，依法支持市场化债务重组，综合运用重整、和解等手段推动企业再生。

【香港证监会：正筹备推出A50期权和国债期货等对冲工具】

香港证监会表示，为加强香港离岸风险管理中心角色，除现有A股指数期货和互换通外，香港证监会正筹备推出A50期权(基于A股50指数的期权合约)和国债期货等对冲工具。

【年内13家险企获批发行资本补充债 1191亿元规模超去年全年】

近日，太保寿险获批发行不超过200亿元资本补充债，引发行业关注。据不完全统计，今年以来，截至11月9日，已有13家保险公司获批发行资本补充债，合计金额约1191亿元，已超过去年全年获批发行的资本补充债规模。据记者梳理，今年以来截至11月9日，险企获批发行资本补充债的规模与实际发行资本补充债的规模均出现快速增长。

【日本央行：将保持收益率曲线控制（YCC）和负利率，直到通胀目标达成为止】

日本央行行长植田和男：将保持收益率曲线控制（YCC）和负利率，直到通胀目标达成为止，正常化进程的顺序尚未确定，结束YCC和负利率政策的顺序将取决于政策退出时的经济和物价发展情况。

【美联储隔夜逆回购规模自2021年以来首次降至1万亿美元以下】

周四，货币市场基金和其他符合条件的公司流入美联储逆回购工具的现金为9,933亿美元，这是自2021年8月10日以来首次低于一万亿美元大关。在2022年12月30日达到创纪录的2.554万亿美元峰值后，近几个月来，资金不断从该机制中流出。许多市场参与者和联储的一些人已将逆回购机制视为金融体系流动性过剩的代表

解读“”美联储主席鲍威尔表示，很难从诸如债券收益率上升等市场行为中直接推断出货币政策的回应； “不会忽视”债券收紧的重要迹象，但现在不必做出决定；美联储仍在努力判断是否需要采取更多措施，然后考虑将高利率维持多长时间；美联储正在谨慎行动。

公开市场：

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月9日以利率招标方式开展2020亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日1940亿元逆回购到期，因此单日净投放80亿元。

信用债事件

■新疆自贸试验区乌鲁木齐片区在香港证券交易所发行首支境外债

■惠誉授予中行悉尼分行中票计划下拟发行债券“A(EXP)”的预期评级；

■重庆南岸城建：对2024年到期两只债券发起现金要约收购，最高接受总额2.8亿美元

■启迪控股：委托中信国际担任两只2024年到期离岸债券交易经理

■金科股份：控股子公司因贵阳项目被申请仲裁，涉案金额约13.27亿元

■越秀地产：建议发行5.1亿元有担保票据

■上交所：终止审核武义交旅投资建设和江苏阜水水务2笔私募债项目，金额合计17亿元

■深交所：终止审核安徽宁国建投10亿元私募债项目

■碧桂园旗下芜湖晋智房地产被冻结14.5亿元股权

■万科将于11月13日全部赎回“20万科07”存续本金及应计利息；

■“中交20Y4”不行使发行人续期选择权；

■融创房地产集团新增37项失信行为；

■南京溧水经济技术开发集团对“18溧水经开MTN001”现金要约收购；

■东风汽车集团董事长发生变动；

■“20桂林交投MTN002”拟提前兑付全部本金。

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数下行，银行间回购定盘利率多数持平】

货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行7.64BP报1.6477%，7天期上行0.22BP报1.8367%，14天期上行1.25BP报2.0396%，1月期下行4.83BP报2.1109%。

Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行8.3BP报1.647%；7天期上行0.2BP报1.824%；14天期上行2.3BP报2.024%；1个月期下行0.4BP报2.236%。

银行间回购定盘利率多数持平。FR001跌8.0个基点报1.75%；FR007持平报2.05%；FR014持平报2.15%。

银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌8.32个基点报1.6568%；FDR007跌1.0个基点报1.82%；FDR014涨3.0个基点报2.03%。

【利率债|国债期货收盘全线下跌，银行间主要利率债收益率窄幅波动】

国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.01%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.05%。

银行间主要利率债收益率窄幅波动。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230018收益率较昨日上行0.05bp报2.648%，5年期国债活跃券230022收益率上行0.5bp报2.52%；10年期国开活跃券230210收益率上行1.05bp报2.7525%。

【信用债|各期信用债收益率较上日多数下行，全天成交超1300亿元】

周四（11月9日 ），各期信用债收益率较上日多数下行，信用利差有所收窄，全天成交超1300亿元。其中，质押式回购61,744.27亿元，买断式回购220.47亿元，现券交易9,113.70亿元，债券借贷1,096.65亿元。

据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：21潍财02、21龙湖06、21旭辉01、22龙湖03、22株高02。

据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：20阳城04、18GLPR3、22万科01、21金地01、16金地02。

高收益债：共34只收益率高于15%的信用债有成交，其中“21远洋控股PPN001”、“21金地MTN004”、“21金地MTN002”收益率位列前三，分别为1868.66%、662.95%、635.53%，三只债分别成交1193.55万元、1801.6万元、2173.75万元。共33只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“17湘潭九华MTN002”、“22龙湖01”、“18GLPR2”收益率位列前三，分别为14.75%、14.56%、13.8%，三只债分别成交10325.96万元、46.9万元、353.07万元。

【欧债市场|欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨3.3个基点报4.267%】

欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨3.3个基点报4.267%，法国10年期国债收益率涨2.8个基点报3.228%，德国10年期国债收益率涨3.1个基点报2.643%，意大利10年期国债收益率涨3.3个基点报4.505%，西班牙10年期国债收益率涨3.4个基点报3.690%。

【美债市场|美债收益率集体上涨，30年期美债收益率涨15.4个基点报4.773%】

美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨8.4个基点报5.031%，3年期美债收益率涨11.4个基点报4.797%，5年期美债收益率涨13.7个基点报4.648%，10年期美债收益率涨13.9个基点报4.633%，30年期美债收益率涨15.4个基点报4.773%。