财联社11月23日讯（编辑 刘晨）今日，湖北城投孝感市高创投资有限公司近日宣布下调公司票据的票面利率至1%。根据中诚信评级报告显示，公司在恒大武汉、湖北玖玖爱等多家公司的应收账款（约3.57亿）存在回收不确定性。

11月23日，孝感市高创投资有限公司发布公告称，公司决定将“21孝感高创MTN001”票面利率下调500个基点至1%，调整后的起息日为2023年12月21日。根据公司公告显示，“21孝感高创MTN001”债项余额为5亿。

孝感市高创投资有限公司（以下简称“孝感高创”）成立于2003年，为湖北省地级市孝感市的高新区重要基础设施建设及保障房建设主体。实际控制人为孝感市人民政府国有资产监督管理委员会。

截至发稿日，湖北省特殊再融资债发行规模约319.8亿，根据世纪证券数据显示，湖北省各地级市主平台估值收益率中位数普遍4%以下，地级市次要平台平均估值收益率与主平台保持在70bp左右，在主平台收益率较低的情况下，次要平台成为挖掘收益的重点。

今年10月末，孝感高创成功发行了湖北省在境外市场首单直接发行的离岸人民币公募债券。发行额3亿，票面利率6%，国际信用评级BBBg-。

3.57亿应收账款存在不确定性

财联社根据万得公开数据整理，孝感高创当前存量债务共13只，余额约为66.23亿人民币。截至三季度末，公司总资产规模237.88亿，其中流动资产125.12亿；总负债130.55亿，资产负债率54.88%，经营活动产生的现金流量净额/流动负债比率为-0.76。上半年净利润0.73亿，上半年EBITDA/带息债务比率为0.01，三季度净利润0.75亿。收入来源仍以工程建设业务收入为主，

根据中诚信评级6月底出具的评级报告，截至 2022 年末，公司其他流动资产中存在 2.22 亿元委托贷款，其中公司配合当地招商引资向湖北玖玖爱提供的委托贷款余额较大，目前湖北玖玖爱存在多项被执行人、司法冻结及欠税信息，截至 2023 年 3 月末，其委托贷款已经逾期，该笔委托贷款的回收存在较大不确定性。此外，公司应收恒大武汉（恒大地产集团有限公司承担连带担保责任）股权转让价款，2022 年末对该笔应收款项计提坏账准备 5.39 亿元，账面净值 1.35 亿元。

中诚信评级指出，截至 2022 年末，公司待移交的基础设施建设项目开发成本余额为 7.02 亿。但项目移交时间及工程回款计划暂未明确公司仍存在一定的资本支出压力。EBITDA 对利息支出的保障能力有 所提升，但经营活动现金流持续净流出，无法覆盖债务本息。

但是公司承接了大量的棚户区改造及市政基础设施建设项目，区域地位重要。2022年公司获得账面价值合计11.50亿元的资产注入，有效地提升了公司资本实力，维持公司主体信用等级为 AA。