导读：①昨日三大指数V型反弹，短线出现企稳信号，后续或有望开启一段回暖行情；②昨为市场延续性最强的传媒方向，后续或仍存在挖潜空间；③AI产业链呈现良性轮动，留意硬件方向的补涨预期；④国企改革概念股局部活跃，或有望成为后续题材炒作重要叠加属性

12月12日 17:00

AI概念股中分化较为明显，AI应用端虽然整体分化，但传媒板块中前排核心标的延续强势，龙版传媒8天7板，文投控股5连板，多模态概念股苏州科技4连板，而硬件方向的亏钱效应更为明显，其中寒武纪跌超9%，CPO龙头股中际旭创、新易盛也双双跌超4%。虽然AI方向大概率不会因此围绕全线退潮，但站在短线的角度而言，仍需警惕硬件方向的资金负反馈向AI全产业链延伸风险。

在主线AI陷入分歧之际，国企改革这一概念在今日盘中加强，其中午后南京国资股明显异动，南京商旅、南京公用、南京港纷纷涨停。再结合目前代表市场高度的四川金顶，文投控股（5板）也都包含了地方国资概念，该方向近期始终保持着较高的炒作热度。整体而言，虽然由于国企改革板块内部的个股较为杂乱，想要成为领涨主线的难度较大，因此对于改革概念股延续此前观点，对于那些拥有地方国资背景的个股或有望成为其余题材个股选择中的重要叠加属性。

12月12日 12:00

今日早盘市场再度陷入分化整理格局，其中领涨的方向轮动至船舶、地产、教育等较为边缘性的板块之中，而近期火热的AI方向则陷入整理，以CPO为代表的硬件方向更是跌幅居前。另一方面，今日市场量能进一步萎缩，导致早盘的热点轮动较快，筹码相互博弈较为明显。故在更多的增量资金的进场之前，后续市场仍大概率以震荡轮动为主。此外，作为近期与指数形成共振的方向，AI是否能够获得资金回流也一定程度将会影响后续市场整体的强弱。

12月12日 10:30

开盘第一个小时来看，板块呈现出快速轮态势，其中中字头个股表现较强，中国高科、中船科技、中交地产涨停，而权重方向中国银行、中国电信、中国船舶等方向涨幅居前。地产、汽车、教育等板块也在盘中活跃。

而AI方向内部的分歧加剧，游戏板块开盘一度冲高后续明显回落，而硬件方向同样陷入整理，其中CPO概念领跌，新易盛、腾景科技、太辰光、天孚通信等个股跌超3%。

12月12日 9:10

昨日三大指数均呈现“v”型反弹，并再度有效站上了5日线，量能也维持于9000亿之上保持着温和健康的态势。另一方面，午后央企科技指数ETF再度走出爆量拉升，早盘一度净卖出近百亿的北向资金午后也展开积极修复，综合而言，指数短线止跌企稳的概率不断提升，后续或有望开启一段回暖行情。

盘面上，目前市场的核心主线依旧围绕着AI产业链所展开，昨日应用端再度全面爆发。传媒板块中近10股涨停，这一方向承接至此前的短剧概念，其中有像龙版传媒、引力传媒这样的高标代表，中军型个股中文在线也于昨日盘中再度大涨。并且可以观察到的是板块内部的赚钱效应仍在往后排扩散，其中昨日20CM涨停的世纪天鸿便是其中具有代表型的个股，因此传媒股中或仍存在一定的低位挖潜的机会。此外，与之相关多模态概念持续活跃，苏州科达3连板、因赛集团也在短短的7个交易日中涨超70%。整体而言该板块更偏向于短线题材炒作，其中的赚钱效应更为的集中在前排的核心标的之中。

此外，也可以留意到的是AI产业链内部呈现出良性轮动态势。以最近三个交易日为例，上周四在谷歌发布Gemin的催化下，AIGC方向率先开启反弹，而上周五随着AMD发布新品，打破英伟硬件端一家独大的预期，以CPO为代表的硬件方向集体走强，而昨日市场的热点又重归传媒、游戏方向。因此对于本轮的AI行情以趋势的眼光去看待或更为稳妥，相关个股或呈现进二退一这样的震荡上行的模式，当昨日AI应用端再度爆发后，市场对于硬件方向或仍存在着一定的轮动补涨预期。

而除了AI以外，国企改革方向同样值得留意，四川金顶4连板，南京公用2连板，而此前的高标龙头东安动力也暗含着这一概念，昨日同样迎来了修复性涨停，在指数先行出现止跌信号的背景下，新一轮投机性炒作有望回归，国企改革概念或有望成为后续题材重要叠加属性。