《科创板日报》（记者 余诗琪）1月25日 苏州市创新产业发展引导二期母基金（下称为“二期母基金”），在中国证券投资基金业协会完成私募基金产品备案登记。

二期母基金规模43.2亿元，由苏州股权投资基金管理有限公司（下称“苏州基金”）作为基金管理人，采取“母基金+子基金”的运作模式。

据苏州基金介绍，二期母基金将采取P+S策略，围绕高端智能制造、新能源、新材料、生命大健康、新经济等领域开展投资。通过遴选优秀基金管理人，吸引更多优秀投资团队、更多优质项目落地苏州。

一位母基金负责人告诉《科创板日报》记者，所谓的“P+S”策略，是指新基金(Primary)和二手份额(Secondary)的组合。一般来说，P策略是传统母基金投资业务，通过筛选合作优质头部机构搭建投资组合；S策略看重的是存量市场基金份额的交易机会。母基金通过“P+S”的多元化策略，有机会提高收益率、缩短投资退出周期。

目前苏州基金没有进一步披露二期母基金出资方的相关信息。苏州国资人士对《科创板日报》记者表示，这只母基金其实已筹备了挺长时间，2021年就在和苏州国发集团沟通基石投资人的事宜，之后不断在募集市场化资金。

该人士透露，苏州基金其实是一家相对特殊的机构，它管理的苏州市创新产业发展引导一期母基金（下称“一期母基金”）虽然有苏州国资的出资，但从设立开始就是以市场化方式运作，管理上也很独立。这是当时苏州国资的一次创新尝试，二期基金也是类似的策略。

上文提到的“一期母基金”是苏州基金的“成名作”。

2017年，苏州市委、市政府决定设立苏州市创新产业发展引导基金，总规模500亿元，首期规模120亿元，以国家新兴产业政策为导向，采取“母基金+子基金”的运作模式，重点布局医疗健康、工业4.0、新一代信息技术和消费升级四大领域。

“市场化”不仅体现在母基金的投资策略上，也体现在其股权架构中。据苏州基金方面介绍，一期母基金是由苏州股权投资基金管理公司出资0.5%作为普通合伙人；社会资本出资人出资50%；苏州国有资本出资人出资49.5%。

合作的子基金机构也以市场化机构为主，相对更青睐规模适中、团队成熟的头部GP。数据显示，启明创投是其合作最多的机构，布局了四只子基金。除此之外，苏州基金还分别与凯辉基金、钟鼎资本合作了两只子基金。

产业背景深厚的机构也颇受其关注。在医疗领域，苏州基金曾与医疗龙头药明康德合作设立了通和毓承一期。在半导体领域，苏州基金在2019年中重仓出资15%，成为中芯聚源新一期基金的基石投资人；在供应链领域，苏州基金是出手了顺丰控股背景的古玉资本；在新消费领域，苏州基金则选择与新希望集团投资成立的厚生投资合作。

此外，本土GP也与其有不少合作，苏州基金出资了国发创投、元禾重元、元禾原点、薄荷基金等苏州本土GP。

财联社创投通-执中数据显示，截至到目前，一期母基金认缴资本71.11亿元，已出资46支子基金，合作子基金共投出811个项目。其中包括医美巨头华熙生物、国产CAD软件头部提供商浩辰软件、半导体公司南芯科技等40家上市公司，和59家拟上市公司。