导读：①泛科技方向持续回暖，留意AI以及半导体中核心标的的中期配置性的机会；②AIPC与商用航天展现出不俗的承接动能后续仍有望反复；③受益于外贸的高景气，出海逻辑同样值得留意。

6月4日 17:00

电力、电网方向午后全线爆发，昇辉科技、明星电力、惠天热电、平高电气、中国西电等个股涨停。在经历了连续三日的调整后再度迎来资金的集中回流，可见资金对于，夏季电力保供以及电网出海的逻辑高度认可。后续仍有望延续震荡向上趋势性行情。

另一方面，今日ST与小微盘的延续调整，不过对于市场整体情绪影响已有所下降。这一点从三大指数全线收涨便可窥得。并且今日午后华闻集团上演“地天板”，便可视为短线资金的一种尝试，若明日能够延续资金正反馈的话，届时对于小微盘股方向或有望迎来短线修复性反弹。。

6月4日 12:00

今日市场延续大小盘分化态势，指数层面依旧展现出较强的承接，其中，房地产、中字头个股、创新药等方向涨幅居前，而个股层面来看，小票的亏钱效应仍在延续，仍有近50只ST个股跌停，年报遭问询股延续大跌。不过随着小微盘股连续下跌后，短期恐慌情绪或得以集中释放。再结合近期权重板块中的核心标的率先获得资金回流，整体而言后市的下跌动能或相对有限，静待短线情绪触底回暖后个股的修复性机会。

6月4日 10:40

今日市场延续分化走势，沪指数仍以震荡为主，而个股层面依旧是跌多涨少。其中，智能驾驶概念开盘活跃，中字头个股在中成股份涨停的带动也一度异动拉升。此外地产链方向也于盘中走强，地产股中香江控股率先涨停，金地集团涨超5%，而建材方向东方雨虹、科顺股份涨幅居前。

6月4日 9:10

昨日市场分化加剧，若仅从指数端来看，昨日三大指数均探底回升，相对较弱的沪指最终也守在了年线之上，展现出不俗的韧性。但个股方向却跌多涨少，市场对于退市及潜在ST的担忧导致ST以及小微盘股出现集体性杀跌。

盘面上来看，泛科技方向持续回暖，昨日算力硬件方向集体走强，铜缆高速连接、CPO、PCB等板块均表现活跃。而从个股层面而言，新易盛再创历史新高，也给予了市场较佳的反馈。一方面是受益于消息面的性催化，英伟达CEO黄仁勋表示，英伟达将在2025年推出Blackwell Ultra AI芯片。而更为重要的是在ST以及小微盘股集体大跌市场背景下，对于情绪的影响较为明显，促使更多资金回流产业逻辑依旧向好并且业绩确定性较高的个股之中。故在此逻辑下，后续AI以及半导体等泛科技方向或仍存中期配置性的机会。此外，AIPC与商用航天这两大泛科技方向较新的题材方向，依旧维持了较强的承接动能，后续或有望吸引短线活跃资金进场博弈，后续仍可留意板块中一些补涨性机会。

而出海概念于后市值得持续关注，其中家电方向昨日率先展开反弹，科沃斯、极米科技等机构型标的呈现明显的放量上涨。而工程机械、电网等个股也出现一定的止跌企稳的迹象。整体而言出海概念与泛科技方向相类似，外贸高景气给予相关核心标的的业绩确定性，再度印证可后续市场更聚焦于高景气行业和有业绩预期的公司。

最后需要注意的是，昨晚又有多达9家A股公司收到监管层发来的年报问询函，这些上市公司被问询的问题集中于业绩的真实性、收入、净利润异常下滑或者连年亏损的原因。预计今日小微盘股的调整或将延续，耐心等待这一方向的短线风险充分释放，或是短线情绪回暖的关键。而绩优成长中小盘或存在错杀机会的，等市场从惊慌的一致性杀跌情绪中缓过神来，会重新审视并重视基本面与性价比。