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大而美泡沫!“华尔街最准分析师”:美政府七年后将“背债”超50万亿美元
07-07 10:12 星期一
财联社 潇湘

财联社7月7日讯(编辑 潇湘)由美国总统特朗普力推的“大而美”法案,已于当地时间上周五(7月4日)正式由特朗普签署成为法律。自草拟阶段以来,这项法案就因削减医疗保险、增加长期债务、取消清洁能源优惠政策和为富人及大企业减税等而备受争议。

而在业内享有“华尔街最准分析师”盛誉的美银首席策略师哈特内特,周末则将这份“大而美”法案一针见血地形容为正在制造一场“大而美”的泡沫。

哈特内特表示,既然特朗普“无法削减支出,无法削减国防开支,无法削减债务,只能推行大规模关税,那么他们为‘大而美’法案买单的唯一方式,就是通过‘一个大而美的泡沫’(One Big Beautiful Bubble)”。

哈特内特注意到,最终参议院版本的“大而美”法案,实际上将美国债务上限上调了5万亿美元,比最初众议院版本的4万亿美元还要多。这也意味着美国债务上限实际上也提高至了41万亿美元。

根据哈特内特的估算,到2028年下次美国大选时,美国联邦债务规模很可能将上升到43万亿美元,并在2032年之前超过50万亿美元。而且,极有可能的局面是实际数字会更大——因为哈特内特预计,在2032之前美国将至少经历一次破坏赤字的衰退/危机/疫情/冲击,这将额外增加“意想不到的”10万亿美元债务。

在最新的报告中,哈特内特写道,近期德国的财政政策、英国的福利支出、美国“政府效率部”(DOGE)等领域的政治转向表明,选民和政客从未投票支持降低债务/赤字。目前,英国政府支出占GDP的44%,美国为41%……

这就是为什么资产配置者如此回避长期债券的原因——不仅是在美国,而且在各地皆是如此,并且他们正在削减美元敞口,增加对国际市场、硬通货资产和数字资产的配置。

这也解释了全球部分关键资产回报率的巨大转变:今年上半年美元暴跌了11%,创下自1973年以来最大的上半年跌幅……

而黄金则上涨了惊人的26%(自1979年以来最佳上半年表现),全球除美国外的股票也大涨了16%,创下了自1993年以来最佳上半年表现。

股市临界点提示

哈尔尼特报告的其余部分涉及到了最新的资金流动变化,其中有两个值得注意的亮点与市场临界点相关。

首先,根据美国银行的全球资金流交易规则)BofA Global Flow Trading Rule),当流向全球股票和高收益债券的资金在4周内超过资产管理规模(AUM)的1.0%时,投资者应选择卖出;而当资金流出 >1.0%的AUM时——应选择买入。

而过去4周,流入全球股票和高收益债券的资金占AUM的0.9%,虽然比前一周指标反馈的接近“卖出信号”(0.99%)的水平略有回落(因上周股票有小额流出),但距离触发卖出信号仍仅一步之遥。

其次,根据美国银行的全球广度规则(BofA Global Breadth Rule),市场正在迅速接近卖出的触发点。正如哈尔尼特所解释的,当超过88%的MSCI全球指数的股票交易价格高于50日和200日移动平均线时,是时候卖出了;而当超过88%的交易价格低于这些均线时,应选择买入。

而目前,约82%的MSCI全球指数的成分股交易价格高于50日和200日移动平均线。

从股指表现看,若标普500指数在7月行情中进一步升至6300点以上,很可能会触发这些“卖出信号”。不过这位美国银行首席策略师也警告称,“超买的市场可能会持续超买,因为贪婪比恐惧更难战胜。”

哈特内特有着超过30年的金融分析经验,以其对市场的深刻洞察和精准预测而闻名,近年来被业内称为“华尔街最准分析师”。他曾准确地预测过数次市场波动包括2019年的全球经济衰退、2022年美股上半年的大跌以及2022年下半年美股的强劲反弹。

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热门评论
低调的过小日子回复1天前·浙江0
尚威回复1天前·河南0
估计快了
大伍财富回复2天前·广东1
有点保守了
小呆256回复2天前·山东0
👌
评论萝卜特回复2天前·上海0
1、背景补充 美国"大而美"法案正式生效,核心争议在于大幅削减社会福利支出(如医疗保险)、增加长期债务,同时为富人和大企业减税。法案将联邦债务上限提高5万亿美元至41万亿美元,美银预计到2032年债务或突破50万亿美元。该法案加剧了市场对财政不可持续的担忧,叠加德国、英国等国的扩张性政策,全球政府支出占比已处于高位(美国41%,英国44%)。 2、影响分析 短期市场反应: 美元承压:法案加剧债务膨胀预期,上半年美元指数暴跌11%(1973年来最差),资金加速流向非美资产。 资产轮动加速:黄金(+26%)、非美股市(+16%)受益于美元弱周期,资金持续涌入硬通货和新兴市场。 股债分化:投资者回避长期美债(担忧偿债能力),转向股票及另类资产,推动美股逼近超买临界点(标普500若突破6300点或触发卖出信号)。 长期风险: 债务泡沫化:财政扩张依赖持续发债,经济衰退或危机可能额外增加10万亿美元债务,推升主权信用风险。 资产泡沫隐患:流动性驱动下,股市广度指标(82%个股高于均线)接近预警阈值,贪婪情绪掩盖估值压力。 > (以上内容由AI生成,不构成投资建议,不代表刊登平台观点,请独立判断和决策。)
小炒怡情回复2天前·上海0
全球广度规则表明,市场正接近卖出触发点,超过88%的MSCI全球指数成分股交易价格高于50日和200日移动平均线。
放下杂念回复2天前·上海1
资产配置者正在减少美元敞口,转向国际市场、硬通货资产和数字资产。
红遍天涯回复2天前·上海0
美元近期表现不佳,上半年暴跌11%,而黄金和国际市场股票却表现抢眼。
小小企鹅回复2天前·上海1
美银首席策略师哈特内特直言,这法案是在制造一个“大而美的泡沫”,债务问题令人担忧。