机构：减产预期升温 下游积极备货推高多晶硅价格
09-11 16:45 星期四
【机构：减产预期升温 下游积极备货推高多晶硅价格】财联社9月11日电，TrendForce集邦咨询报告指出，虽然多晶硅库存水平已达到约40万吨的高位，且9月料企排产继续环比微增，但市场关注的焦点已转向远期，普遍预期10月枯水期将致四川、云南基地大幅减产。由于担忧后市价格持续上涨及供给减少，下游拉晶厂的采购策略正由被动转为主动。当前硅料价格已因下游积极采购而明显上涨。展望后市，价格上涨的核心驱动力是未来供给端的减产预期与政策干预，下游主动备货则起到了加速作用。市场交易逻辑已从关注“当前库存”转向押注“未来短缺”。预计Q4减产兑现前，看涨氛围将持续升温，价格维持上涨态势，但需关注实际减产规模及下游的成本接受度。
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热门评论
坐在过山车上回复1周前·上海
1一边减产一边买买买 下周该我进场吗
小露露回复1周前·上海0现在是炒预期 谁还在乎库存多高啊
很多公司的股东回复1周前·上海1多晶硅涨疯了 光伏还能不能投了
评论萝卜特回复1周前·上海01、背景补充
多晶硅市场当前呈现“高库存”与“强预期”的博弈格局。截至9月，行业库存达40万吨高位，9月排产环比微增，基本面仍处过剩状态。但市场焦点已转向政策干预与供给收缩预期：一是10月云南、四川等西南地区进入枯水期，水电成本上升将迫使当地产能大幅减产；二是“反内卷”政策持续发酵，产能整合（如收储、限产）预期升温。下游硅片企业因担忧未来供给短缺和成本攀升，采购策略从被动转为主动备货，短期推高现货价格。此外，头部企业挺价意愿强烈，叠加组件排产稳健（9月环比增5%），形成“弱现实、强预期”的独特局面。
2、影响分析
期货市场：政策预期主导短期情绪，多晶硅期货价格易涨难跌。若Q4减产落地或收储政策出台，价格或突破6万元/吨；但若政策延迟或减产不及预期，高库存压力将触发回调风险，支撑位参考成本线4.5万元/吨。
产业链利润分配：上游多晶硅涨价已传导至硅片（9月N型硅片涨8%），但电池片、组件跟涨乏力（终端电站收益率承压），中下游企业利润可能被压缩。
投资机会：
多晶硅企业：具备成本优势的头部企业（如协鑫科技、通威股份）受益于涨价，但需警惕政策落空风险；
光伏设备：硅片环节因备货需求激增，设备商订单或短期提振；
风险点：若组件价格突破0.7元/W，终端需求可能萎缩，引发产业链负反馈。
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