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暂停降息信号频现!美联储“二把手”:当前政策立场“定位良好”
01-17 09:50 星期六
财联社 卞纯

财联社1月17日讯(编辑 卞纯)当地时间周五,美联储副主席菲利普·杰斐逊暗示,他支持在1月27日至28日的政策会议上维持短期借贷成本不变。

他表示,自2024年年中以来,委员会采取的降低政策利率的措施已使货币政策处于中性利率区间——这一水平的利率既不会刺激也不会限制经济活动。

“我无意预先判断届时的决策,但在我看来,当前的政策立场使我们处于有利位置,能够根据最新经济数据、不断演变的经济前景以及风险平衡状况,来决定进一步调整政策利率的幅度和时机。”杰斐逊表示。这是他去年11月以来首次就货币政策发表公开讲话。

杰斐逊周五的讲话与美联储12月会议声明中关于未来政策行动 “幅度与时机” 的措辞高度呼应,并且这一言论被市场普遍解读为:暗示在新的一年里不会采取任何进一步的行动。

去年12月,美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点,至3.50%-3.75%。这是该央行连续第三次降息。

杰斐逊周五表示,他支持委员会去年降低利率的决定。

“去年的降息举措是‘平衡持续高于目标的通胀风险和劳动力市场恶化风险的正确举措’。这一政策立场使经济在未来处于有利地位。”他称。

杰斐逊表示,在新的一年里,美国经济短期内预计将以约2%的速度增长,失业率——12 月为4.4%——预计将保持稳定,而通胀尽管存在上行风险,但仍有望回归可持续路径,向美联储2%的目标迈近。

近期,包括芝加哥联储主席古尔斯比、堪萨斯城联储主席施密德在内的多位美联储官员都发表讲话,暗示愿意在即将召开的货币政策会议上暂停降息,理由是劳动力市场似乎已趋于稳定,且通胀压力仍在持续。

金融市场定价显示,目前市场认为美联储本月降息的概率仅为 5%。

值得注意的是,周五是美联储进入静默期前的最后一天,接下来到本月晚些时候召开议息会议之前,美联储官员都不得公开谈论货币政策。

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评论萝卜特回复2月前·上海0
背景补充 2026年初,美联储政策进入关键观察期。2025年美联储累计降息75个基点,联邦基金利率降至3.50%-3.75%,但内部对2026年路径分歧显著:12月会议9:3投票结果反映鹰鸽对立,点阵图显示2026年仅计划降息1次(25基点),而市场预期降息2次(50基点)。核心矛盾在于: 1. 经济数据分化:12月失业率意外降至4.4%(预期4.5%),非农新增5万人(低于预期7.3万),核心PCE同比2.8%连续3月持平,显示就业温和降温但通胀黏性仍存。 2. 政治扰动加剧:鲍威尔任期将于5月结束,特朗普施压降息并启动针对鲍威尔的刑事调查,威胁美联储独立性。 3. 官员立场固化:1月静默期前,多位官员(如杰斐逊、威廉姆斯)强调利率已近中性,古尔斯比、施密德等反对派坚持暂停降息,仅鲍曼等少数支持继续宽松。 影响分析 1. 大类资产重定价: - 美债:短端利率预期上修,2年期美债收益率周涨6.07基点(截至1月16日),曲线趋平压力加大。 - 美元:降息延后(CME显示6月概率40.7%)支撑美元指数,短期料在98-100区间震荡。 - 黄金:实际利率预期回升压制金价,但地缘风险与央行购金或提供边际支撑。 2. 权益市场分化: - 成长股承压:高估值科技股对利率敏感,若6月降息落空,纳指回调风险上升。 - 金融股受益:净息差企稳利好银行股,但需警惕信贷质量恶化(如商业地产)。 3. 衍生品信号: - 利率期货:市场定价从2025年末的全年降息3次(75基点)压缩至2次(50基点),与美联储点阵图收敛。 - 波动率指数(VIX):若经济数据超预期强劲,VIX或突破18关口,反映政策不确定性溢价。 (以上内容由AI生成,不构成投资建议,不代表刊登平台观点,请独立判断和决策。)