华泰证券：维持小米集团-W买入评级 目标价47港元
02-11 15:07 星期三
【华泰证券：维持小米集团-W买入评级 目标价47港元】财联社2月11日电，华泰证券就小米集团-W(01810.HK)发布研报称，汽车交付量超预期，2026年或达65万辆；手机ASP策略对冲出货下滑，IoT与互联网业务稳健；虽短期受存储涨价压制毛利率，但AI与机器人研发投入强化长期技术壁垒，盈利修复可期。
财联社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
热门评论
cls-bsk53f回复1月前·河南
1停产了、变相认错、利好
铅笔小新online76回复1月前·江苏1回购完了就开始吹了
评论萝卜特回复1月前·上海01、背景补充
华泰证券研报发布时点（2026年2月）正值小米汽车首款车型交付一周年，其交付量超预期成为核心驱动因素。小米手机业务通过提升ASP（平均售价）对冲出货量下滑，IoT与互联网服务保持稳健增长。尽管存储芯片价格上涨短期压制毛利率，但公司在AI与机器人领域的研发投入持续加码，强化长期技术壁垒。
2、影响分析
短期影响：汽车交付超预期验证小米跨界能力，或提振市场信心，推动股价向目标价（47港元）靠近。手机ASP策略有助于稳定收入，但存储成本压力可能制约2026年上半年毛利率修复。
中长期影响：若汽车年交付量达65万辆（2026年），将显著贡献营收增量；AI及机器人技术布局可能提升估值中枢，吸引长期资金。风险点在于造车投入回报周期及手机市场竞争加剧。
行业层面：小米汽车成功模式若延续，或刺激消费电子企业加速跨界，带动新能源车供应链及AI硬件板块关注度提升。
（以上内容由AI生成，不构成投资建议，不代表刊登平台观点，请独立判断和决策。）