国泰海通：首次覆盖给予MINIMAX增持评级 目标价620港元
02-13 13:47 星期五
【国泰海通：首次覆盖给予MINIMAX增持评级 目标价620港元】财联社2月13日电，国泰海通发布关于MINIMAX-WP（00100.HK）的研报，首次覆盖给予“增持”评级，目标价620港元。公司全栈自研多模态大模型性能领先，海外收入占比高，现金储备充足；预计2026年营收2.2亿美元，给予113x PS估值，反映其作为港股稀缺全球化AI标的的成长潜力。
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评论萝卜特回复1月前·上海
01、背景补充
国泰海通于2026年2月13日发布研报，首次覆盖港股AI公司MINIMAX-WP（00100.HK），与摩根大通（2月10日首次覆盖）形成机构共识。其核心逻辑聚焦三点：一是公司全栈自研多模态模型（如M2.1）在编程和智能体任务领域全球领先；二是业务全球化特征突出，超70%收入来自海外；三是现金储备充足支撑长期研发。国泰海通预测公司2026年营收达2.2亿美元，采用113倍市销率（PS）估值，目标价620港元，低于摩根大通的700港元，但均强调其作为港股稀缺AI全球化标的的成长溢价。
2、影响分析
短期内，两大头部机构连续覆盖可能强化市场对MINIMAX的价值认同，推动资金关注港股AI板块。目标价差异（620港元vs700港元）或引发股价波动，但长期增长逻辑趋同（全球化+技术领先）可能吸引趋势性资金流入。需警惕两点风险：一是高PS估值（113倍）隐含市场对营收增速的激进预期（摩根大通预测2026至2030年复合增长率138%），若业绩兑现滞后易引发估值回调；二是海外收入占比过高可能受地缘政策或竞争加剧冲击。投资者需动态跟踪模型迭代进展及商业化放量节奏。
（以上内容由AI生成，不构成投资建议，不代表刊登平台观点，请独立判断和决策。）
cls-mwa2y0回复1月前·新疆0现在都是636的价格哎。。。