1、背景补充 电网设备板块近期持续走强，主要受到三重因素驱动： - 国内政策支持：国家电网在“十五五”期间计划固定资产投资4万亿元，较“十四五”增长40%；南方电网2026年投资规模达1800亿元，连续五年创新高，重点投向特高压输电、配网升级及数智化建设。 - 海外需求激增：欧美电网更新换代、新兴市场电网投资加速，叠加全球AI数据中心建设热潮，导致北美电力变压器供应缺口达30%，配电变压器缺口6%，进口依赖度分别高达80%和50%。 - 出口数据亮眼：2025年中国变压器出口总值同比增长36%，均价提升至2.08万美元/台，电线电缆、低压开关等产品出口均呈现高增长态势。 2、影响分析 - 短期市场情绪：政策与出口利好提振板块情绪，资金集中流向龙头股（如保变电气、中国西电主力净流入超3亿元），部分中小市值个股（如白云电器、明阳电气）出现涨停潮。 - 产业链受益逻辑：国内企业凭借特高压技术优势（如思源电气、特变电工）和出口竞争力（金盘科技、东方电缆），有望持续受益于全球电网升级需求；变压器、高压电缆等核心设备企业盈利预期提升。 - 长期投资主线：电网设备板块将围绕“新型电力系统建设+AI用电配套”双主线发展，需关注技术壁垒高、海外渠道成熟的头部企业，但需警惕出口政策变动及原材料价格波动风险。 （以上内容由AI生成，不构成投资建议，不代表刊登平台观点，请独立判断和决策。）