财联社3月3日讯，停牌8个月之久的中粮地产（000031.SZ）于近期公布了与大悦城地产（00207.HK）的重组方案。

中粮地产近日发布的《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》公告称，中粮地产拟以发行股份的方式向明毅收购其持有的大悦城地产91亿股普通股股份，暂定交易总对价为147.56亿元。

据了解，本次交易的股份占大悦城地产已发行普通股股份总数的 64.18%，占大悦城地产已发行普通股及可转换优先股合计股份数的59.59%，交易完成后，大悦城地产将成为中粮地产的控股子公司。

值得注意的是，本次交易并不是现金交易，而是发行股份方式支付全部对价。

公告称，按照暂定的本次重组标的资产总对价1,475,607.94万元，每股发行价格6.89元计算并经交易双方协商，中粮地产将向明毅发行21亿股股份，用于支付本次重组的全部对价。据悉，明毅系大悦城地产控股股东，也是中粮地产控股股东中粮集团控制的企业。

“重组的目的一方面提高地产板块在行业内竞争力，一方面目的是加大集团的控股比例，这是关键，重组前集团控股45%，少数股东权益太多，所以这次重组增发将集团控股比列提升到75%，更有助于集团整体利益。”一位投资人表示。

根据本次交易方案，交易完成后，中粮集团将直接持有中粮地产20.94%的股权，通过明毅间接持有中粮地产 54.15%的股权，合计持有中粮地产 75.09%的股权，因此，本次重组不会导致中粮地产的控制权发生变更，也不构成重组上市。

值得注意的是，本次中粮地产还决定拟采用询价方式向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套资金总金额不超过 24.3亿元，募集配套资金在扣除发行费用后，将全部用于标的公司项目建设，包括中粮置地广场以及杭州大悦城购物中心。

中粮地产方面称，本次交易将为中粮地产主营业务注入新的商业地产元素，释放住宅、商业板块整合的协同效应。公司既能通过开发型物业的高周转实现现金回流，又能分享持有型物业带来的长期稳定收益和升值红利，有利于改善公司的持续经营能力，提高公司的竞争力。

“对于中粮地产来讲，它急需提高自己的经营效益，占据更大市场份额，所以本次通过地产板块整合，重组大悦城地产，让大悦城品牌与中粮地产旗下业务形成联动发展，从而提高竞争力，提升行业规模。”一位研究机构资深分析师告诉财联社。

中粮地产的主营业务为商品房开发、房屋租赁和物业管理，其中，商品房开发业务为公司最主要的业务。根据年报，中粮地产业绩增长缓慢，2017年中粮地产销售额261.59亿元，营收140.42亿元，同比下降23.9%，归属于上市公司股东净利润为9.45亿元，资产负债率为84.5%，净负债率为107.18%。

相比之下，大悦城地产盈利稳定，并超过中粮地产。大悦城地产以开发、经营和管理大悦城品牌城市综合体为主要业务方向，专注于商业地产领域。2017年大悦城营收116.58亿元，净利润25亿，同比翻倍增长，而且重组前基本剥离了酒店不良资产。

“交易完成后，中粮地产与大悦城地产将站在同一角度更加有效地分配住宅和商业资源，更加充分地参与外部市场竞争，实现风险共担、利益共享。中粮地产的总资产、营业收入及归属于母公司股东的净利润等将进一步扩大，行业地位将进一步提升，财务状况将得到改善，持续盈利能力将得到增强。”中粮地产方面表示。

公告显示，2017年末中粮地产总资产为757.5亿元，大悦城地产总资产规模为863.7亿元。（财联社记者 李洁）