药明康德H股涨近15% Q1营收同比增长29%
2026-04-28 09:41 星期二
【药明康德H股涨近15% Q1营收同比增长29%】财联社4月28日电，截至发稿，药明康德(02359.HK)涨14.68%。消息方面，该公司Q1营收同比增长28.8%至124.4亿元，扣非净利暴增83.6%。
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药明康德H股大涨近15%的直接触发因素是2026年Q1业绩超预期：营收124.4亿元（同比增28.8%），扣非净利42.8亿元（同比暴增83.6%）。此前里昂证券已预判其盈利动能加速，上调H股目标价至149.3港元。公司毛利率攀升至50.4%，经调整利润率达37%创历史新高，TIDES业务（多肽减肥药相关）收入23.8亿元，全年预计增长40%。截至3月末，在手订单597.7亿元（同比增23.6%），公司暗示或在适当时机上调全年收入指引（原指引513亿至530亿元）。
2、影响分析
● 短期市场信心提振：业绩验证CRDMO模式的高盈利弹性，叠加利润率突破“天花板”，直接刺激资金涌入，港股单日涨幅反映市场对超预期的定价。
● 板块估值重估：化学业务（增43.7%）和TIDES等高增长业务占比提升，可能带动CXO板块估值中枢上移，尤其利好具备商业化项目承接能力的头部企业。
● 长期增长确定性强化：近600亿订单为未来18至22%收入增速提供支撑，常州新基地扩建进一步强化产能预期，抵消市场对行业景气度的担忧。
● 风险提示：需关注全球创新药投融资波动及地缘政策变化对订单执行的影响，但当前数据未现恶化迹象。
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