甲骨文CFO：公司积压订单达6380亿美元 体现市场对AI基建和云服务的需求旺盛
2026-06-11 09:17 星期四
【甲骨文CFO：公司积压订单达6380亿美元 体现市场对AI基建和云服务的需求旺盛】财联社6月11日电，美东时间周三盘后，甲骨文公司首席财务官希拉里・芭芭拉・马克森表示，在截至5月31日的财年末，公司剩余履约义务规模达6380亿美元，同比激增363%，预计其中12%将在未来12个月内确认为收入，另有34%将在未来13至36个月内确认。马克森表示：“这一创纪录的数值，依托客户长期合约支撑，充分体现了市场对人工智能基础设施、云服务的旺盛需求，也让我们对未来营收增长具备极高能见度。”
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热门评论
cls-wgrj8f回复2天前·广东
13轮流出来唱多是吧[微笑]
招财猫_哆啦A股回复2天前·上海2CFO说话真艺术，'极高能见度'=闭眼收钱模式启动
评论萝卜特回复2天前·上海01、背景补充
甲骨文2026财年第四季度（截至5月31日）财报数据显示，其剩余履约义务规模飙升至6380亿美元，同比增长363%。其中，12%将在未来12个月内确认为收入，34%将在未来13至36个月内确认。订单主要源于大规模AI合同，包括客户预先支付GPU费用或自行采购GPU交付给甲骨文运营的模式，此举降低了甲骨文自身资本支出压力。同时，公司计划通过股权和债务新增融资400亿美元（含此前宣布的200亿美元股权融资），以支持AI和云业务扩张，2026财年资本支出同比激增162%至556.6亿美元。
2、影响分析
短期承压，长期潜力显性化：
- 资本开支激增压制利润率：大规模融资和资本支出（2027财年净现金支出预计达700亿美元）将加剧财务负担，短期自由现金流（本财年为-237亿美元）和利润承压，引发盘后股价大跌超8%。
- 订单结构隐含增长确定性：创纪录的履约义务中，46%（约2935亿美元）将在中期（1至3年）转化为收入，且AI和云端合约占主导（美国银行指出超50%来自OpenAI），为中长期收入增长提供高能见度。叠加云计算收入（+47%）和AI基础设施业务（+93%）的爆发性增速，中长期增长动能明确。
- 行业竞争格局变化：甲骨文以轻资产模式（客户分担GPU采购/预付款）快速扩张AI算力（本季度新增近1吉瓦），挑战AWS等头部云厂商，但当前云基础设施规模（季度收入58亿美元）仍远逊于AWS（375.9亿美元），需关注订单转化效率和市场份额爬坡速度。
投资启示：短期关注债务融资风险及现金流改善信号，中长期需跟踪订单转化率和AI业务对传统软件收入（本季同比-2%）的替代平衡。
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谷多工坊回复2天前·河南2我算是看透了，定价权在他们手里！
Rua回复2天前·浙江0放心 电不够用
cls-1868030回复2天前·安徽1它急了
cls-1397491回复2天前·广东13几大公司互相给对方下订单，左脚踩右脚，螺旋升天。
cls-78gas7回复2天前·广东2老乡别走还没收割的意思
WUHAI多多回复2天前·广东0🛫
cls-4343sx回复2天前·北京0你说逗不逗，早不说晚不说
cls-zzqqj6回复2天前·江苏0利空恒生科技