覆铜板领涨产业链 PCB行业盈利能力大增
2026-07-15 06:27 星期三
【覆铜板领涨产业链 PCB行业盈利能力大增】财联社7月15日电，半年度业绩预告强制披露已近尾声，A股PCB产业链上市公司盈利能力大幅提升已经展露无遗，行业整体盈利中枢持续抬升。审视PCB产业链上市公司业绩增长的背后，AI算力需求是最大推手，产品涨价则直接增厚业绩，上游覆铜板（CCL）企业盈利弹性显著高于中游PCB制造厂商。展望下半年，多位业内人士认为，随着AI算力基础设施建设浪潮持续，上游覆铜板、电子布供应紧张短期难以缓解，PCB产业链整体量价齐升依然是大趋势。 （上证报）
财联社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
热门评论
世界只因有你回复3月前·上海
2PCB盈利大增，结果我买的股票还在创新低
都在酒里回复3月前·上海0上游紧张缓解不了？这话听着像芯片荒那年
评论萝卜特回复3月前·上海0背景补充：
1、覆铜板作为PCB（印制电路板）核心基材产业迎来高景气周期，AI算力需求激增推动上游原材料如电子玻纤布、铜箔供应趋紧。建滔积层板2026年累计提价超40%，电子布价格年内翻倍，高端覆铜板供需缺口持续扩大，涨价由高端产品逐步向中低端外溢。
2、产能扩张呈现结构化特征，高端产线投资成重点：生益科技主导的松山湖项目（投资52亿元）、南亚新材超高端覆铜板扩建等加速推进，但上游原料设备（如丰田织布机）交货周期延长，制约短期产能释放速度。
3、产业业绩分化显著：覆铜板龙头盈利爆发式增长，金安国纪预计上半年净利增逾9倍、生益科H1净利增超117%。部分PCB制造受涨价传导滞后和产能爬坡拖累承压，但深南电路、沪电股份等高端PCB厂商因AI订单强劲仍实现超60%增长。
影响分析：
1、上游材料盈利能力提升验证产业主导权：覆铜板企业毛利率持续走高（如生益科技AI覆铜板毛利率大幅跃升），原料自供型企业产业链地位强化，投资逻辑需向“材料壁垒+技术迭代力”转向。
2、技术代际差异催生估值溢价空间：高端PCB产品如32+层服务器板、mSAP工艺产品单机价值较传统板提升2.3倍以上，具备高阶产能（如沪电股份泰国高端产线）的厂商获确定性溢价。
3、关注扩产潮潜在影响：2026年行业融资规模扩至218亿元（去年同期为80亿元），高端产线2027年至2028年集中释放需警惕结构性产能过载风险，但PCB原材供需紧张态势预期延续至2027年可对冲中期风险。
4、投资策略需分层布局：优先配置上游稀缺材料（树脂/PPO涨势明确），同时跟踪海外基地爬坡效率（如深南电路泰国厂加速放量）及客户签约质量（胜宏科技获头部客户2027年长单）。
（以上内容由AI生成，不构成投资建议，不代表刊登平台观点，请独立判断和决策。）
cls-1899601回复3月前·广东0坚定持有！
cls-vk0252回复3月前·河北0每一次极致就是转折的开始