财联社5月28日讯 根据港交所5月28日最新披露的权益数据显示，宝能系于5月21日减持万科A（000002.SZ）1500万股，减持平均股价26.39元，减持套现3.96亿元。宝能已清盘“广钜2号”、“安盛3号”、“安盛1号”三只资管计划。此次减持，“泰信价值1号”、“安盛3号”所持万科股份股票被清盘。

至此，宝能系持有万科A股24.30亿股，持股比例降至22.01%，自今年4月以来，宝能出售万科3.73亿股，占万科总股本的3.39%。据财联社记者统计，按5月28日万科收市价计算，目前宝能系持有的剩余万科股份市值约为643.95亿元。

事实上，在宝能表态将通过大宗交易或协议方式减持万科后，市场上围绕神秘接盘方到底是谁争论不休，而这一悬念或于万科8月公布的中报揭晓。

8月悬念

根据《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》（下称《规定》），通过大宗交易方式减持股份，上市公司大股东（持股5%以上股东）在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数2%，与集中竞价方式减持合计不超过3%。

此外，上市公司大股东通过协议转让方式减持股份的，单个受让方的受让比例不得低于5%。不过，大股东通过二级市场买入的公司股份，不适用该减持规则。

“宝能系不适用减持规则。”在接受财联社记者采访时，万科集团董秘朱旭再次重申了这一点。朱旭向财联社明确，不适用，也就意味着宝能系减持万科股份数，不但不受减持时间及数量的限制，同时还可以将股份转让给超过两个以上接盘方。

根据上市公司增持条例，通过大宗交易增持达5%时，应当在该事实发生之日起3个交易内编制简式权益变动报告书，书面报告证监会和交易所，通知该上市公司，并予以公告。在上述期限内，不得再买卖该上市公司股票。

倘若宝能系适用《规定》中“单个受让方的受让比例不得低于5%”的要求，那么作为增持方则在一定期限内必须增持5%股份，也就达到了通知该上市公司，并予以公告的要求。

不过，由于不受减持规定限制，意味着宝能系可以将已到期的七个资管计划，合计持有6.88%股份的股份分散给多个接盘方，且持股比例均不超过5%。那么增持方则不需要根据增持条例，编制简式权益变动报告书，书面报告证监会和交易所，通知该上市公司，并予以公告。

“上市公司公布财报的时候，往往只公布前十大股东，如果接盘方能进入万科前十大股东行列，那么在今年8月份万科中报中，则可以看到接盘方名单，如果未能进入前十大股东行列，外界则无法从公开资料知道接盘方信息。”某上市公司董秘向财联社记者表示。

目前万科前十大股东中，最低持股比例者为前海人寿保险股份有限公司，持股1.98%；其次为2018年12月到期的钜盛华旗下西部利得基金管理有限公司金裕1号资管计划，持股2.04%，而要出现在万科前十大股东名单中，则持股比例必须超过1.98%。从目前情况来看，接盘方持股超过这一比例是大概率事件。

另据了解，在宝能系通过大宗交易方式减持万科股份前，宝能系合计持有万科28.04亿股，占万科总股份的25.39%。其中，旗下钜盛华利用9个资管计划，合计持有万科股份11.4亿股，占万科10.34%的股份。9个资管计划中，7个已到期，其余2个将于今年底到期。

据财联社记者统计，自4月17日至今，万科已发生49笔大宗交易。卖方累积减持万科3.9亿股股份，累计成交额为109.3亿元，平均成交成本为28.02元/股，平均折价率为4.39％，按万科110.4亿总股本计算，占万科总股本的3.5%。

假设卖方全部为钜盛华，按照钜盛华举牌万科的平均成本16.1元/股计算，已减持的股份盈利46.48亿元。

神秘买家中会否有平安？

由于达不到披露条件，目前神秘买家尚未浮出水面，但市场多将接盘方指向大型金融机构，其中包括平安系。

“减持的量大，又是关注度比较高的万科，接盘了也只能是财务投资，没有话语权，所以应该是大的金融机构接盘的概率比较大。”对于接盘方，深圳一家知名房企中层管理人士分析。

4月17日，万科发生大宗交易，并确认为钜盛华清盘旗下安盛2号资管计划时，财新曾报道“接盘的机构席位为平安证券的账号”，并透露来自平安证券的自营部门。

对此，深圳某房企高管向财联社记者表示，“如果是平安，则很有可能是平安金融做这个事情，平安不动产虽然对这些事情有兴趣，但是平安集团给的授权很低，往往是平安金融着手之后，再决定是否需要配合。”

“至于平安是否接盘了宝能系减持的万科股票，平安内部除了非常核心的高层，一般员工不可能知道这些事情。但按照平安的风格和能力，我觉得也是有可能的。”一位平安金融内部员工补充道。

一位长期任职于银行的金融界人士告诉财联社记者，“如果是平安接盘，其不可能动用自有资金，很可能是其他信托、理财类的资金。对于平安金融业务板块而言，其每年会有固定比例的地产行业股票投资占比。”上述平安金融内部员工也证实，“平安金融每年会有一定比例的资金投向地产，只不过今年对地产的投资监管更加严格。”

工商登记资料显示，平安证券的第一、第二大股东分别为平安信托有限公司及中国平安保险（集团）股份有限公司，分别持股为55.65%、40.95%。如果接盘钜盛华减持的万科股票为平安证券的自营部门，那么接盘资金则应来源于平安的信托及理财资金。财新此前报道称，半年前平安银行有意通过设立结构化信托，认购接盘后万科股票权益并约定到期回购的方式，提供230亿元接盘资金，但此后由于监管形式大变，该计划未施行。

值得关注的是，当前钜盛华旗下前海人寿董事长兼法定代表人为张金顺。在入职前海人寿前，张金顺曾任平安信托的董事长。据媒体报道，在钜盛华最初成立9项资管计划过程中，从优先委托人来看，平安银行、平安信托、民生银行均是其优先级资金来源。其中，东兴7号差额付款合同显示，签订合同时，平安信托的法人仍为张金顺。

相关分析认为，目前来看，不管宝能系此次减持后接盘方中是否有平安系，但从前期平安信托、平安银行为钜盛华旗下资管计划提供优先级资金、助益其买入万科股份，到后期宝能系频繁将万科股份质押给平安证券为自身融资，平安对于宝能系而言，在万宝之争中都是“队友”的身份，而张金顺或从中起到关键作用。

“不管是谁接盘，必须有重大利益才去做这个事情。为使得有人愿意接盘，让旗下到期资管计划顺利退出，宝能是否会为接盘者兜底，或者签署其他抽屉协议都未可知。”深圳某知名房企一位中层管理人士称。

另值得一提的是，宝能于4月上旬着手减持万科股票前夕，曾有消息称前海人寿董事长张金顺携团队撤离宝能，随后前海人寿回应称其正常履职。（财联社记者 陈业）