财联社（长沙，记者李拥军）讯，方盛制药（603998.SH）19日晚间公告，称拟以自有资金受让间接参股公司湖南省佰骏高科医疗投资管理有限公司（以下简称“佰骏医疗”） 32.04%-81.04%的股权，或对佰骏医疗进行增资扩股，以达到控股佰骏医疗的目的。

佰骏医疗是一家专业投资肾病专科医院建设的投资公司。财联社记者注意到，方盛制药此前已向佰骏医疗累计发放委托贷款1.2亿元，最近的一笔是五天之前发放的5200万元。

本月初，方盛制药因披露董事长涉嫌内幕交易被监管机构调查处于舆论风暴眼中，多家媒体报道都将该内幕交易被查一事与方盛制药4月宣布涉足工业大麻产业引发股价8天7板相提并论。但据财联社记者了解，董事长涉嫌内幕交易与该公司宣布进入工业大麻产业并无关联。

值得注意的是，在制药主业之外，方盛制药至少已涉足肿瘤和肾病两个专科医疗服务领域，不过前景并未明朗。

控股佰骏医疗

方盛制药公告称，公司与长沙康莱健康管理有限公司（以下简称“康莱健康”）、同系方盛（长沙）医疗投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“同系方盛（长沙）医疗基金”）、共同签署《投资意向协议》。公司拟以自有资金受让康莱健康持有的佰骏医疗32.04%-81.04%股权，或对佰骏医疗进行增资扩股，以达到控股佰骏医疗的目的。

2017年5月，方盛制药曾携手同系资本，出资2.7亿元设立同系方盛（长沙）医疗基金，而后通过该基金战略入股佰骏医疗。目前同系方盛（长沙）医疗基金持有佰骏医疗18.9556%的股份，因此佰骏医疗为方盛制药间接参股子公司，此次交易构成关联交易。

佰骏医疗成立于2014年12月，是一家专业投资肾病专科医院建设的公司，已经形成以血液透析为核心业务，以中医药服务、慢性肾病及并发症管理、肾移植病人后期管理、透析病人的饮食和康复服务等为辅的运作模式。旗下拥有11家连锁医院（含1家转让手续尚未办理完结的）、血液净化中心10个，服务透析患者逾1500人，拥有床位数逾1100张。

截至2018年12月31日，佰骏医疗总资产合计3.11亿元，所有者权益-483.58万元。2018年实现营业收入1.9亿元，实现净利润-5995.07万元。2019年前5月，佰骏医疗实现营业收入1.06亿元，净利润为-656万元。

公告同时称，本次收购的交易价格按照各方同意聘请的具有证券从业资格的评估师事务所对佰骏医疗的整体评估价值确定。具体转让股权比例、交易价格、交易方式等核心要素，将在公司完成对佰骏医疗的尽职调查和审计评估后，由各方协商确定。

此前已向佰骏医疗发放委托贷款1.2亿元

目前，百骏医疗合并报表体现为亏损。公告称亏损原因是前期投资新建、并购整合多家市县专科医院，前期综合运营成本高，导致资金需求大。

且因佰骏医疗的注册资本较小，资本金较少，多采取单一的债务融资方式，故财务费用高，导致合并报表体现为亏损。不难看出，佰骏医疗资金并不宽裕。事实上，方盛制药在今年6月14日刚向佰骏医疗发放委托贷款5200万元，贷款期限自2019 年 6 月 14 日至 2020 年 6 月 14 日，利率为 6%。目前方盛制药累计已向佰骏医疗发放委托贷款12000万元。

方盛制药方面表示，佰骏医疗发展势头良好，整合效应逐步显现，营业收入增长较快，已形成可复制模式，预计2019年实现营业收入约2.80亿元。取得佰骏医疗的控股权后，将尽快提升百骏医疗的资本实力，使其能够应对快速发展过程中所遇到各类挑战，更好地抓住行业发展的机遇。

公告同时称本次拟进行的交易也符合公司以制药业务为主体、以大健康（养老与健康消费）和医疗服务为两翼的“一体两翼”发展战略要求，有利于优化产业布局结构，提升综合竞争实力。

医疗服务前景未明

2018年，方盛制药实现营业收入10.51亿元，同比增长45.83%；归属上市公司净利润7299万元，同比增长22.13%。

上市公司业绩靓丽，不过方盛制药的重要股东过得并不安稳。持有公司7.32%股份的第二大股东、公司共同发起人之一的方锦程，其质押的3024万股方盛制药股票目前已被司法轮候冻结。公司实际控制人、董事长张庆华股票质押率也达九成。

今年6月6日，方盛制药公告称，公司董事长张庆华因涉嫌内幕交易公司股票，中国证监会决定对其立案调查。公告发出后舆论哗然，纷纷将该立案调查消息与今年4月方盛制药称将在云南会泽县建立中药材和工业大麻种植和深加工基地后引发的股价狂飙联系在一起。

不过财联社记者从知情人士处获悉，张庆华涉嫌内幕交易公司股票与方盛制药宣布进入工业大麻产业纯粹是两个独立事件，之间并无关联。

方盛制药“一主两翼”战略规划中，医疗服务业具有重要意义。除佰骏医疗外，方盛制药此前亦通过其参股的同系方盛（珠海）医药产业投资合伙企业（有限合伙）拥有湖南珂信健康产业集团有限公司32.13%的股权。湖南珂信健康产业集团有限公司投资了长沙、武汉、邵阳、永州珂信肿瘤医院及武汉兰青肿瘤医院等五家医院。

此番方盛制药选择将佰骏医疗纳入控股公司，对上市公司是否长期利好还有待观察。毕竟佰骏医疗旗下医院基本位于县级区域，且都体量较小。在一位民营医疗资深人士看来，县一级医疗市场竞争日趋激烈，且目前医改、医保和医药改革政策频出，行业目前处于变革阶段。

该人士表示，就肾病透析细分领域而言，现在大概数据是每年50-60万常规透析患者人群。未来血透患者预期每年增速在15%左右，增量主要是看200多万末期肾病患者的血透治疗率情况。

不过资本市场则对收购佰骏医疗显示热情，6月20日方盛制药股价以6.85元开盘后迅速上扬，并在午后以超2.2万手封单涨停在7.39元/股。