财联社（上海，记者 刘超凤）讯，7月20日，两家券商同步公布股权激励的最新进展，历时均在一个月左右。

国泰君安7月20日发布公告称，公司已在7月17日完成回购，使用自有资金15.43亿元回购公司A股股份88999990股，占公司总股本的0.9991%。从6月10日实施首次回购A股股份以来，国泰君安仅历时38天就完成回购。

另一方面，自6月17日晚发布员工持股计划草案以来，东方证券仅耗时34天就完成了资金募集和证券开户工作。全公司（包括子公司）共3588人参与，约占总人数的62%；募集资金总额为3.17亿元人民币。财联社记者了解到，本次员工持股计划的参与人员均属自愿认购。

国泰君安完成A股回购，耗资15.43亿

7月20日，国泰君安发布关于 A 股股份回购实施结果暨股份变动的公告。据公告，国泰君安7月17日完成回购，实际回购公司A股股份88999990股，占公司总股本的0.9991%，回购最高价格21.49元/股，回购最低价格16.09元/股，回购均价17.34元/股，使用资金总额15.43亿元（不含交易费用）。

自2020年6月10日，国泰君安以集中竞价交易方式实施首次回购A股股份以来，已经连续多个交易日回购，仅历时38天就完成A股回购。如果从国泰君安董事会6月7日审议通过回购A股方案以来，也仅历时44天就完成回购，远远超过12个月的预留时间。

据了解，6月7日晚，国泰君安公告了回购A股及股权激励计划。根据公告，国泰君安拟在未来12个月内，以自有资金不超过21.7亿元通过集中竞价方式进行回购，回购价格不超过24.39元/股，回购股份数量下限为4450万股，上限为8900万股。

国泰君安所回购的股份将用于限制性股票激励计划，激励对象包括公司执行董事、高级管理人员以及其他核心骨干人员，共计451人，占公司截至2019年年末在册员工总人数1.52万人的2.96%。

值得一提的是，此次股票激励计划首次授予的A股限制性股票授予价格为每股8.03元。Wind数据显示，国泰君安7月20日的收盘价为19.56元每股，限制性股票授予价不到最新收盘价的一半。

东方证券完成资金募集工作，62%员工参与

7月20日晚，东方证券公布H股员工持股计划的进展公告。根据公告，公司已完成员工持股计划的资金募集工作。

本次员工持股计划实际参与人数为 3588 人，募集资金总额为 3.17亿元人民币，其中公司董事、监事和高级管理人员认购金 额占本次员工持股计划总额的 8.27%。

目前，员工持股计划的资管机构汇添富基金，已经完成了两个资管产品对应的证券账户开立工作，将在完成备案后按相关规定开始投资交易。

根据员工持股计划的规定，参与此计划的员工总人数预计不超过4000人，资金总额不超过人民币4亿元。董监高认购比例不低于总份额的 7%，其他员工认购比例不超过本次员工持股计划总份额的 93%。 此外，公司和子公司董监高等核心关连人士，参与持股不超过总份额的 20%。最终的认购结果符合上述规定。

本次员工持股计划实际参与人数为 3588 人，根据东方证券2019年年报，截至2019年底，东方证券职工总数为5772名，其中母公司在职员工4014人，主要子公司在职员工1758人。这也意味着，该计划参与人数占公司总人数的62%。

财联社记者了解到，自2020年6月17日发布员工持股计划草案以来，东方证券仅费时一个月时间，就完成了计划的资金筹集工作和证券账户开立工作；而本次员工持股计划的参与人员均属自愿认购，没有相应限制。

根据规定，资金来源为员工合法薪酬、自筹资金以及其他方式。东方证券不得向持有人提供垫资、担保、借贷等财务资助。

而员工持股计划的存续期为 5 年，自公司股东大会审议通过本计划之日起算。经本 计划持有人会议审议并提交公司董事会审议通过后，本计划的存续期可以延长。而员工持股计划所获标的股票的锁定期为 12 个月，自公司公告最后一笔标的股票完成登记过户之日起算。

wind数据显示，从6月18日发布方案次日至7月20日，东方证券A股最新收盘价12.25元，涨幅36.45%；H股最新收盘价5.44元，涨幅38.78%。东方证券股票涨幅基本与行业同步，申万证券行业指数的区间涨幅为34.79%。

与其他券商主要回购A股不同，东方证券将单独回购H股股票，属业界首例。而东方证券H股确实物美价廉，比A股价格便宜了约56%。

业内看好国泰君安股权激励效果

据了解，东方证券、中信证券、兴业证券等大多券商采用员工持股计划，由公司应付员工薪酬和员工自有资金成立信托产品购买公司股票，成本一般为方案实施日股票现价的90%-100%，激励方案的收益较为不确定。

中泰证券表示，相比于同业采用员工持股计划，国泰君安采用了授予限制性股票的方案，即以自有资金购入不超过8900万股（占当前公司总股本的1%）并按较低的价格（每股8.03元）授予激励对象；考虑到公司当前股价对应20年的PB为1.07值，接近历史最低值，因此若能达成解除限售的考核目标，激励对象的收益较为可观，因此看好本次激励的直达效果。

华泰证券沈娟团队也认为，国泰君安股权激励授予数量可观，授予价格折扣接近现价五折水平，激励效用显著。同时公司为股权激励设置分段限售期和多样化考核机制，充分激活受激励对象主观能动性。我们认为股权激励计划完善公司市场化机制设计，将优化管理结构、稳定人才队伍，助力转型发展。

国泰君安解除限售采取了四大考核指标，其中证监会评级这一综合风控指标作为门槛指标，具有一票否决权。另外公司归母净利润和ROE这两大业绩考核采用同业对标方式，国君选取中信、海通、华泰、广发、申万和招商这六大龙头公司作为参照对象。中泰证券表示，2019年国泰君安归母净利润位列对标组第4位，6.62%的ROE则处于末尾，若要解除限售条件，则必须在未来3年内提升排名1或2位。