大势猜想：低位、低估值、有业绩支撑的周期股或成为资金关注的焦点

实现概率：70%

逻辑简述：指数早盘震荡走弱，午后集体回升，市场氛围有所好转，两市个股涨多跌少，炒作延续分化，逾20股跌超9%，创业板赚钱效应爆棚，逾60股涨超10%，24只个股涨停。板块上，第三代半导体及创业板低价股依旧是行情主线，低位股轮动补涨，且扩散至主板，云游戏、环保等题材表现强势，午后，煤炭、证券、保险等权重板块走高带动指数回暖，个股上，天山生物再度封板，刺激市场短线情绪，整体看，创业板低位股出现高低位切换迹象，需注意情绪高标可能出现的风险释放。盘面上，云游戏、环保工程、第三代半导体等板块涨幅居前，白酒、半导体、食品饮料等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.72%，报收3316点；深成指涨0.07%，报收13293点；创业板指涨0.36%，报收2650点。沪股通净流入23.63亿，深股通净流入39.88亿。

后市策略：资金依然在抱团炒作创业板垃圾股，创业板已经没有低于4元的个股了，昨天公布将要被ST的天龙光电以及乐凯新材这两股今天也都没有跌停，两者均走出了低开高走的走势。“妖王”更是上演12天11板，在短短12个交易日股价更是涨了5倍之多。炒低炒小的制度性红利，已经逼近了登峰造极的地步。

从成交量看，创业板指今天正式反超主板，连续两日维持在3000亿上方，这在以往几乎是不能想象的。数据显示，创业板个股今日有59家涨幅炒超过10%，其中24家个股封死20%涨停。基本上所有打不过的都被迫加入到了创业板低价股炒作的过程中，这种情况下后续必定会迎来严重的分化。值得注意的是，作为主线炒作区域，在上周的时候已经有过一次强分歧，现在爆量加速后一旦再次出现强分歧将会是第二次。对于短线来说，第一次分歧往往会有比较强的回流预期，而第二次分歧后再出现走弱则会是比较好的卖出点，所以参与起来还是要系好保险带。

除了创业板低价股之外，现在又衍生出来了两条线。第一条线是主板和中小板的低价股，例如高乐股份、露笑科技、合金投资、怡球资源、巨轮智能、中超控股、华西能源、新潮能源等一大批个股今日均实现涨停，它们的共同点就是低价。第二条线是传统周期股，目前压制市场的主要是白酒、猪肉为代表的的消费股，还有半导体芯片为代表的科技股，这也是前期机构抱团最紧的区域。与之相对，以银行、地产、汽车、旅游、空运、有色化工等为代表的低估值板块昨日就表现很抗跌，今日则是更进一步，成为中流砥柱。有理由期待，市场在止跌后，这些周期性板块，有可能扛起护盘大旗，并走向舞台中央，崛起成为阶段性的主流板块。

技术上，目前指数总体还是在区间内，对于上证指数来说，目前的第一个支撑位在3270点，60日均线的支撑。如果考验的同时，创业板低价小市值股票的活跃度下降，并伴随着周期股的走强，这样成功获得支撑的概率就会比较大。相反，若还是主炒低价垃圾股，那对于其它分类指数来说并不是好事情，不排除沪指有继续向3174点去试探的可能。

操作上，有两种方式应对：1）只要创业板小市值票赚钱效应和量能还能维持，适当投身其中，以“短平快”交易应对，但由于这样的炒作已经持续了两周的时间，仓位要适当控制；2）移步那些低位、低估值、有业绩支撑的周期股和蓝筹股，站在当下，第二种方式也不失为一种进可攻退可守的策略。

资金猜想：货币有逐步收紧预期 顺周期板块有望引领指数止跌

实现概率：70%

逻辑简述：从资金面来看，沪市流出66.14亿，沪股通流入23.63亿；深市流出187.62亿，深股通流入39.87亿。此前6个交易日累计流出超250亿的北向资金，今日回流超60亿。

今天处于净流入态势的行业数量虽然不多，但是流入方向还是比较集中的，保险以16.5亿元的净流入占据两市之首，银行流入13.49亿，另外煤炭采选、电力、工程机械、钢铁等均有不成程度流入状态，从中可以明显看出资金流入的方向以周期股为主。此外，从北向资金持股中成交量相比前些日放大的股票来看，北向资金今天明显加仓了保险、券商、银行。

后市策略：从8月24日开始的本轮情绪周期中，其实除了低价股，其他的方向赚钱效应都很一般。之前长期占据市场主导权的三大主流区域，科技股、医药股、消费股都出现了较大幅度的调整，短期技术形态基本已经被破坏掉，这样要立刻恢复性上涨是非常困难的。在此之前相对比较强的特斯拉和猪肉昨日也加入到了补跌的行列中，从而使得这几个区域几乎全军覆没，创一年新高的个股数量急剧下降。

在这种情况下，市场要在箱体的下沿维护住目前区间震荡的格局，就需要有新的板块站出来。从这个角度看，周期股、汽车、军工最有可能成为资金攻击的方向。这点在美股上同样是如此，在上周后半周纳斯达克遭遇重挫的时候，道琼斯相对跌幅是偏小的，这主要也是因为传统股在今年的疫情下前期涨幅较小，在目前货币政策边际有收紧的预期下，这些板块成为了部分风险偏好下降资金的目标。

如果后面货币不再宽松而是收紧，经济不再低迷而是复苏，那么大环境就改变了，之前强弱分明的热点结构就可能会发生重大变化。周期股可能会因为这个环境变化的预期而迎来春天。

热点猜想：VR/AR全球盛会下周开幕、行业渗透率加速提升

实现概率：70%

逻辑简述：据外媒报道，全球最受关注的VR/AR领域盛会Facebook Connect大会将于下周（16日）开幕，大会采用线上方式，向全球参与者开放。主办方Facebook旗下所有的AR/VR团队都将参加此次大会，并分享相关技术领域的最新发展。VR/AR硬件正进入新品密集发布期，Facebook旗下全球最畅销VR一体机Quest将迎来新品Quest 2将在大会期间正式发布，入门款售价299美元，低于前代的400美元。OPPO上周在欧洲申请“OPPOGlass”商标，预计首款AR眼镜即将发布。LG旗下LG U+联合高通、中国公司Nreal推出仅重79克的AR眼镜，明年初将向欧美、日本正式推出。

后市策略：上市公司中，恒信东方涉足VR娱乐和VR教育，目前正开发《水浒传VR》、《复活岛》和VR未来教室、VR欢乐岛等游戏、教育产品；佳创视讯的“VR＋广电”业务在陕西、吉林等地实现了商业化运营收费。