金融科技创新与监管迎来了金融监管当局顶层定调。

“当前金融科技与金融创新快速发展，必须处理好金融发展、金融稳定和金融安全的关系。”10月31日，国务院金融稳定发展委员会（以下简称金融委）召开专题会议，会议指出，既要鼓励创新、弘扬企业家精神，也要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管，有效防范风险。监管部门要认真做好工作，对同类业务、同类主体一视同仁。

中金公司判断2021年金融监管重点将转向风险控制，监管部门将加强对各类金融机构包括金融科技主体的管理；与此同时，头部持牌机构的金融科技业务管理有望边际放松，以营造更平等的市场竞争环境。市场对头部金融科技公司的成长性有较强信心，并给予其远高于传统金融机构的估值。考虑到宏观经济稳健复苏、监管环境边际改善，我们认为市场严重低估头部传统金融机构尤其是国有大行，建议加大配置。

何谓“对同类业务、同类主体一视同仁”？

招商银行首席经济学家丁安华近日撰文指出，蚂蚁集团仅用16年的时间就发展成为中国最大的线上消费信贷平台、最大的小微经营信贷平台、最大的线上理财服务平台和最大的线上保险服务平台。蚂蚁集团的核心业务已经和银行很相近，其实际拥有的客户群体、管理的信贷规模、管理客户资产规模（AUM）以及市场影响力都超过了很多传统的商业银行。

防范化解风险是金融工作的根本性任务，近年，金融监管机构多次公开强调，金融活动必须持牌经营，市场上已涌现一大批民营银行、消费金融、理财子公司等机构，甚至培育出蚂蚁集团这种金融控股公司，既有效提升金融效率，又使得普通消费者享受到金融科技的便利。

中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清在2020年金融街论坛上的主题演讲中指出，我国金融科技应用在许多方面已处于世界前列。移动支付、电子清算、网上银行、数字信贷飞速发展。目前银行业离柜交易率已接近90%。小微企业贷款过去是20-30天的审批周期，现在通过科技平台实现了“秒申秒贷”“立等可到”。一些互联网科技公司也在积极探索发展金融业务，并取得了令人瞩目的成绩。

他在演讲中同时指出，将继续支持金融科技的发展，优化客户服务体验，提升服务效率。密切关注和评估科技革命对金融业的影响趋势，并做好前瞻性部署安排。在监管方面也要加大科技运用，提升监管效能。当然，金融科技发展也带来了一些新问题，必须高度重视网络安全、数据隐私、寡头垄断等风险挑战，确保市场公平和金融稳定。

金融科技发展带来了哪些新问题？

“金融科技的风口正盛，就算是传统银行也必须拥抱互联网。”一位金融科技业内人士向财联社记者表示，从传统的银行业务模式来看，很难真正触达到产业当中，触达到长尾用户。这导致此前这些金融机构在做普惠金融时频频碰壁，这需要金融科技进行辅助。而金融科技如今已经不再是原先单打独斗或者简单专注于某一个领域的1.0时代，现在的金融科技，更讲求的是生态场景的建设，与银行等金融机构共建生态，互为生态。

值得注意的是，虽然当下金融科技企业纷纷宣布更名，并称均已回归科技本源。但是与普通科技企业不同的是，金融科技的本质仍然是金融，而其科技也必须建立在金融应用的基础上。而这也是金融科技公司普遍持有大量金融牌照的原因所在。

“虽然一些金融科技公司声称自己是科技企业，其主要业务收入来源也是科技方面，但其实无法特别分辨的清楚，哪些业务是纯金融业务，哪些是科技业务。”招联金融首席研究员董希淼在接受财联社记者采访时表示，金融科技的业务往往是依托金融业务而来，如果没有金融业务，其科技也无立足之地。

然而，风险也正在这样的过程中聚集：一些互联网巨头已经形成了金融控股公司，而在此前无监管的情况下，隐匿架构、逃避监管、关联交易等问题屡见不鲜，监管也多次喊话交叉风险的存在。

范一飞此前表示，金融科技背景下，金融混业经营更加普遍，多种业务交叉融合，导致风险交织复杂、难以识别、外溢加剧。从传染性来看，不同业务相互关联渗透，跨界混业更加明显，单个市场风险可能沿着资金链、担保链扩散到多个市场，越界传染性提升。从传导性来看，业务流转变为信息流打破了风险传导的时空限制，个别机构风险在“蝴蝶效应”和“羊群效应”叠加作用下迅速外溢，风险传播速度呈现指数级增长态势。从隐蔽性来看，一些金融科技创新产品粉饰包装，增加了金融监管界定和识别的难度，使风险隐蔽性增大。