财联社（北京，记者 陈靖）讯，2020年，IPO审核和发行节奏再次提速，特别是在科创板与创业板注册制的东风下，券商投行今年的收入情况与明年的备战情况备受市场关注。

财联社记者根据价值在线进行数据统计，结果显示，今年以来（截至2020年11月30日），59家券商共保荐339家公司IPO项目，首发承销规模4280.42亿元，IPO承销保荐为券商创收205.79亿元，占股权承销保荐收入的80%以上，IPO数量及募资规模同比均有大幅增长。

数据显示，今年以来IPO承销及保荐收入排名前三的投行分别为：中信建投排名第一，IPO承销保荐收入为17.45亿元；中金公司位居第二，IPO承销及保荐收入13.61亿元；中信证券排名第三，IPO承销及保荐收入12.05亿元。

值得注意的是，注册制下各投行项目储备数量除中信证券、中信建投证券、国信证券、海通证券等头部券商储备较多外，民生证券、国金证券、光大证券、安信证券等成为黑马，更有迎头赶上的趋势。

在IPO市场高歌猛进的浪潮中，投行业座次还将会发生哪些变化？记者通过整理公开数据发现，中信证券、中信建投、招商证券等IPO项目储备充足的券商，在行业洗牌过程中或率先取得先发优势。

不仅仅是排队在会项目，各家投行手中储备待上会项目更加成为较量关键，今年来不少投行广招人马，跑项目，增储备，毋庸置疑的是，注册制下的投行大战将更加白热化。

建投、中信、中金IPO承销收入居前三

随着国内科创板、创业板注册制改革，以及资本市场持续地对外开放，券商投行业务是最直接受益于改革红利的。

当前，IPO仍然是券商投行业务创收的主要来源。价值在线数据显示，今年以来（截至2020年11月30日），59家券商共保荐了339家公司首发上市（IPO），首发承销规模4280.42亿元，创收205.79亿元，占到股权承销保荐收入的80%以上。

中信建投、中信证券以及中金公司在IPO承销上“你争我抢、互不相让”。其中，中信建投以591.76亿元的IPO承销规模摘得第一，中金公司则为591.38亿元屈居第二，中信证券以482.08亿元位列第三。在IPO承销收入方面，中信建投、中信证券略胜一筹，收入同为20.64亿元并列第一，而中金公司为19.06位列第三。

今年以来，IPO承销规模超过100亿的有10家，除了中信建投、中金公司外，还包括中信证券（482.08亿元）、海通证券（294.49亿元）、国泰君安（238.04亿元）、华泰联合（198.61亿元）、国金证券（164.34亿元）、招商证券（101.61亿元）、民生证券（100.40亿元）、光大证券（100.19亿元）。

财联社记者发现，“黑马”光大证券、国金证券的表现可圈可点。国金证券的IPO承销保荐收入为9.40亿元，排在第七位；IPO承销规模为164.34亿元，超过招商证券（101.61亿元），同样排在第八位。光大证券IPO承销保荐收入为7.29亿元，排在第十位；IPO承销规模100.19亿元，仅次于招商证券，排在第十一位。

对于券商IPO承销收入及全年投行业绩预测，华泰证券非银团队认为，2020年，证券法推进注册制改革、多维度配套制度落地，有望全面开启投行业务快速增长，收入有望同比增长26％，中长期预判券商投行收入有望实现五年3-4倍高速增长。同时，科创板改革已开启投行高阶转型征程，在注册制全面推行新背景下，投行将继续构筑资源整合力，全方位夯实资本、定价、销售、协同、风控、科技等综合能力。”

中信、建投、民生项目储备最具优势

全球疫情尚未停止，但是这并未影响中国资本市场的火热。2020年以来，IPO过会率一直保持在较高水平。数据显示，今年资本市场IPO通过率高达96.23%，远超过2019年84.66%的IPO通过率，资本市场迎来IPO大年。

数据来源：价值在线

待审议注册企业数量也成为一大看点，IPO审核提速之际，项目储备丰富的券商将率先获益。从各家券商项目储备来看，还有71家券商将给812家企业提供IPO服务。

投行IPO储备项目则体现了券商的后劲，具体到各家券商数量的排名，中信证券在审家数居首，共88家，市占率高达10.84%。第二位是中信建投，在审项目共51家，市占率6.28%。民生证券以48个在审项目紧随其后，市占率5.91%。

同时，项目储备排在前十名的券商还有华泰证券（47家，市场占比5.79%）、海通证券（46家、市场占比5.67%）、国泰君安（45家，市场占比5.54%）、招商证券（35家、市场占比4.31%）、中金公司（34家、市场占比4.19%）、国信证券（32家、市场占比3.94%）。

业内人士表示，对于体量不同的券商来说，分化也将更加明显。

山西证券研报认为，以注册制为核心的资本市场改革是未来较长时间内推动券商板块估值提升的重要因素，证券公司作为资本市场高质量发展的重要引擎，必将向着市场化、专业化、国际化继续迈进，行业向好的长期趋势不变。

有行业人士表示，IPO项目能够为券商投行带来的不仅是一次性的首发承销收入，更为关键的是“优质的项目意味着持续性的综合融资需求。”

投行人士何南野告诉记者，“未来投行业务资源将向大型券商集中，加剧马太效应，一线投行的市占率有望继续做大，龙头券商投行有望实现百亿收入量级。”

改革推进利好多项业务发展

业内普遍认为，2020年以来创业板注册制改革可为券商投行业务带来明显增量收入，投行业务外的多项业务也有望迎来新的发展空间。

券商板块今年以来为何屡屡成为“牛市先锋”？华西证券非银分析师罗惠洲表示，正是由于创业板注册制的改革快速推进了资本市场发展。随着新证券法及相关配套细则的陆续发布，注册制改革的持续进行，企业倾向于选择头部券商进行信用背书，头部券商未来投行承销保荐业务的利润将进一步扩大。随着投行业务迎来政策风口，中小券商应在增量市场挖掘增长的机会，如新三板公开发行市场等。

注册制利好投行发展已成为行业共识，有券商明确提出投行发展将借力注册制。国金证券表示，股权业务是公司投行的“拳头”业务，公司在股权业务方面一直排在行业前列，目前在多个板块都取得了不错的成绩。以往公司有很多医药和汽车零部件行业IPO的成功案例，相应经验比较丰富，形成了比较尤其突出的优势。结合自身优势和不同板块的监管要求，近两年来公司重点发力创业板和科创板。

何南野表示，创业板试点注册制改革缩短审核时间，短期来看券商投行业务将快速增长，前期创业板项目储备丰富的证券公司将直接受益于政策改革红利。