环球新材国际 (06616.HK)
招股价：3.52-4.22港币
总市值：40.93亿-49.07亿港币
发售股数：290,674,000股（290,674手） 其中：公开发售股数29,068,000股（29,068手，可予重新分配最大为145,337手）
募资总额范围：约10.23亿-12.27亿港币
公开发售募资额：约1.23亿港币
独家保荐人：安信融资（香港）有限公司
稳定价格操作人：安信融资（香港）有限公司
一手入场费：4,262.52港币
申购日期：2021年06月30日——2021年07月06日 09:29:59
交易日期：2021年07月16日 09:00:00
绿鞋机制：有（绿鞋金额：1.84亿港币）
同行业新股首日上市情况对比
2014年10月16日，衍生集团，主板上市，最新市值3.88亿，开盘涨幅+36.44%，收盘涨幅+16.10%！
2018年07月12日，英恒科技，主板上市，最新市值49.2亿，开盘涨幅+4.83%，收盘涨幅+0.00%！
一、公司简介
环球新材国际控股有限公司根据弗若斯特沙利文报告，按二零二零年收益计，为中国市场上最大的珠光颜料生产商，市场份额为11.0%，在全球市场上，按二零二零年收益计，为第四大珠光颜料生产商，市场份额为3.0%.主要产品包括天然云母基及合成云母基珠光颜料产品。珠光颜料产品通常在多个工业及非工业用途中用作着色剂。合成云母基珠光颜料市场迅速发展，于二零二零年占中国珠光颜料市场人民币4,843.9百万元的15.8%。于二零二零年，全球珠光颜料市场的市场规模达到人民币189亿元，其中合成云母基珠光颜料市场占市场份额11.7%。
二、公司竞争力
（1）乃中国其中一家最大的珠光颜料产品生产商。（2）专有生产技术以及设计精良生产厂房及机器乃确保产品质量的关键要素。（3）拥有强大的研发能力。（4）拥有强大的营销团队。（5）拥有一支经验丰富的管理团队。
三、基本面分析
1.财务状况：截止2018年、2019年、2020年12月31日止年度，收益稳步增长至人民币5.69亿元；毛利率持续上升；净利润稳定增长；毛利率维持49%左右，纯利率稳定；年末现金及现金等价物2020年末剩余人民币7.48亿元。
2.业务策略：（1）扩大生产珠光颜料产品的产能。（2）进一步增强研发能力。（3）通过提升品牌知名度提升市场地位。
3.行业概况：过去几年，全球珠光颜料市场呈现稳定增长态势，于二零二零年达到人民币189亿元，于二零一六年至二零二零年的复合年增长率为19.2%。随着消费升级及珠光颜料逐渐取代其他颜料，弗若斯特沙利文估计二零二一年至二零二五年全球珠光颜料市场的复合年增长率为23.9%，二零二五年将达到人民币446亿元。就合成云母基珠光材料而言，随着未来人们对合成云母基珠光材料认知及接受程度增加，且人们消费水平逐步提高，合成云母基珠光材料将用于各个应用领域，因此其市场份额将实现持续增长。合成云母基珠光颜料的市场份额由二零一六年的5.3%增加至二零二零年的11.7%。受合成云母的技术及生产进步所推动，预计合成云母基珠光颜料于二零二五年在全球市场的市场份额将达到23.6%。于二零二零年，在工业珠光颜料市场内，涂料、塑料及油墨市场规模分别达到人民币46亿元、人民币32亿元及人民币21亿元。预期随着生活水平的提高、消费升级及人均汽车的增长，中国汽车珠光颜料市场将于二零二五年达到人民币1,702.9百万元，复合年增长率为52.4%。化妆品珠光颜料市场亦高速增长，复合年增长率为24.3%，于二零二零年达到人民币707.8百万元。预期随着生活水平、可支配收入及外观意识的提高，化妆品的需求将得到提升，促进化妆品珠光颜料市场于二零二一年至二零二五年以34.0%的复合年增长率增长，于二零二五年达到人民币2,282.0百万元。中国化妆品珠光颜料市场销量增加。珠光颜料以其光泽度好及耐久性强的特点，正在取代其他着色剂。此外，由于着色剂只占化妆品生产成本的小部分，化妆品行业对价格变化相对不敏感，有利于提高珠光颜料在化妆品中的渗透率。估计于二零二五年，中国化妆品珠光颜料市场销量将达到52.7千吨。
4.所得款项用途：（1）全球发售所得款项净额55.6%，或586.4百万港币（相当于人民币493.7百万元），将用于为建设第二期生产厂房的部分出资。下文载列出每个用途的进一步数据：（a）支付建设成本：全球发售所得款项净额27.8%，或293.2百万港币（相当于人民币246.9百万元），将用于支付部分厂房、员工宿舍、污水处理设施，供电站以及附属设施及仓库的建设成本；及（b）购买生产机器及设备以及设施安装：全球发售所得款项净额27.8%，或293.2百万港币（相当于人民币246.8百万元），将用于购买及安装生产厂房及机器以及智能控制系统安装、设备安装、测试及投入运作。（3）7.1%，或74.0百万港币（相当于人民币62.3百万元），将用于增加研发中心的研发设施及测试设备的投资。为此，拟作出以下投资，并计划于二零二二年第四季前完成：（a）1.7%，或17.6百万港元（相当于人民币14.8百万元），将用于研发化妆品级及耐候性的珠光颜料产品及具特殊功能的珠光颜料产品，以进一步提升及建立全面的高端珠光颜料产品组合；（b）1.7%，或17.6百万港币（相当于人民币14.8百万元），将用于进一步研发合成云母、玻璃片、氧化铝片、石墨烯及其他珠光颜料产品的新基材；及（c）3.7%，或38.8百万港币（相当于人民币32.7百万元），将用于改善实验室设施及增加研发中心的测试设备数目，包括建设一个新的合成云母研究中心；新产品、创新产品应用及重金属及微生物元素测试的实验室；以及收购新的设备，例如ICP-Ms重金属分析仪、X射线粉末衍射仪、X射线光电子能谱仪及其他设施，以供测试新基材。（4）3.2%，或33.6百万港币（相当于人民币28.3百万元），将用于销售及营销活动及建立销售网络，以提升我们于中国及海外的品牌知名度。就此而言，我们拟作出以下投资，并计划于二零二三年第四季前完成：（a）1.7%，或17.7百万港币（相当于人民币14.8百万元），将用于印刷及网络媒体上的广告及宣传活动，包括行业杂志、期刊、网络平台及社交媒体、产品目录及其他宣传视频，以提升品牌形象；（b）0.7%，或7.1百万港元（相当于人民币6.0百万元），将用于筹划技术培训研讨会及技术论坛；及（c）0.8%，或8.8百万港币（相当于人民币7.4百万元），将用于参与中国及海外的展览及行业活动。
5.风险因素：（1）销售取决于中国及全球的经济，中国及全球经济的任何重大衰退均可能对集团的业务、财务状况、经营业绩及前景产生不利影响。（2）业务表现取决于价格合理且充足的天然云母片供应。天然云母片出现任何严重供应中断或价格大幅波动均可能影响经营业绩。（3）国际贸易政策的变化及贸易壁垒又或贸易战的出现，可能会对业务及扩展计划产生不利影响。（4）表现或因向主要客户的销售减少而受到不利影响。（5）客户并无长期采购承诺，表现可能会出现波动，收益可能不明朗。（6）生产及经营须遵守各项环境保护法律及法规，而遵守该等法律及法规的成本或许高昂。（7）由于需求不足或不稳定或生产过程中断，可能无法充分利用产能。（8）可能无法从集团的研发工作中获得利益、无法迅速及时地跟上及应对技术变化以及不断演变的行业标准，这可能会对业务及经营业绩产生不利影响。（9）第二期生产厂房及鹿寨合成云母厂房的建设可能无法按计划完成、可能超出集团的原有预算及可能无法达到预期的经济结果或商业可行性。（10）生产设施营运的任何重大中断可能对集团的业务及财务状况以及经营业绩造成重大不利影响。（11）未必可充分保障知识产权及使集团的知识产权免受竞争对手或第三方任何未经授权使用，而保护该等知识产权所产生的开支可能会对集团的业务及声誉造成不利影响。
6.最高市值49.07亿港币，主板上市。
7.按招股价的最高价4.22港币计算，市盈率为26.72！
四、基石投资者
上海汇瑾（透过上海汇瑾3号基金）、中逸资本
五、保荐人分析
安信融资（香港）有限公司
2019年10月17日，绿新亲水胶体，开盘涨幅+52.59%，收盘涨幅+16.38%！
2020年07月16日，嘉兴燃气，开盘涨幅+49.00%，收盘涨幅+10.40%！