12月6日，在吉利汽车发布11月销量数据的当日，国际三大评级机构之一的标普全球评级，确认吉利控股集团的长期发行人信用评级为“BBB-”，展望上升至“稳定”。
在当日发布的评级报告中，标普预测吉利控股将会在未来继续保持其市场地位，增速保持在行业平均水平以上。
对于这一评级，业内普遍认为，在全球汽车市场复苏，尤其是新能源汽车的快速增长的背景下，这一调整反映了标普对吉利控股发展的认可，将进一步提振投资人的信心。
吉利业绩表现成评级重要支柱
今年3月，标普发布的《中国汽车行业将迎来稳健增长》报告显示，预计2021年中国汽车市场将获得中高个位数百分比的增长。其中，今年中国轻型车销量将增长5%到9%。中国经济复苏和支持性政策有望抵消车用芯片短缺的影响，从而对车市增长构成支撑。
标普的这一预测，得到了中汽协数据的支撑。12月2日，中汽协根据13家重点企业上报的周报情况推算，11月汽车行业销量将完成247万辆，环比增长5.9%。
在国内汽车市场整体向好的大背景下，业绩成为标普将吉利控股、吉利汽车展望至“稳定”的重要依据。
12月6日，吉利控股旗下吉利汽车在港交所公告，11月总销量135,869辆，同环比增长约22%。“从吉利汽车11月的销量表现看，其当月环比增长高于中汽协对11月整体市场的的预测水平，且已连续四个月实现环比增长。”在行业分析人士看来，标普上调对吉利的评级，与其今年以来销量、营收的稳步增长有密切联系。
数据展现了其基本面的业绩表现。今年上半年，吉利控股集团合并报表层面的利润为1,760.61亿元，同比增长37.4%；净利润为83.59亿元，同比增长249.5%，各项财务关键指标，不但远超2020年同期，也远超2019年同期的水平。与此同时，吉利控股集团充裕的现金流，也为公司在技术研发、投资布局的提供稳定基础。
公开资料显示，标普与穆迪、惠誉并称为世界三大专业信用评级机构。按照标普的评级机制，对公司信用等级标准从高到低划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级。其中，前面四级一般被认为是信用较高的投资级债券，后几级则是信用较低的投机级债券；而CCC级以下则存在较大违约风险。
在12月6日发布的评级报告中，标普认为，尽管芯片短缺和疫情相关影响存在，行业仍然面临不确定性，吉利控股集团仍然可以巩固市场领先地位，增速保持在行业平均水平以上，产销能力持续攀升。
新能源增长及公司治理助展望升级
如果说标普看好吉利，依据的是吉利控股及吉利汽车今年全年的稳健表现，那么对吉利控股评级展望上调至“稳定”，则是认可吉利在新能源汽车赛道的增长潜力，及良好的公司治理结构。
12月6日吉利汽车公告显示，11月吉利汽车新能源汽车销量16,161辆，较去年同期增长约137%。这一数据不仅创吉利旗下新能源汽车单月销量新高，且增速同样高于整体市场。
今年8月，标普发布《中国汽车行业电动化展望》报告，预计未来中国汽车行业将日益电动化。报告指出，未来一两年，中国新能源汽车市场可能仍将以自主品牌为主角。而按照吉利方面的计划，到2025年，吉利汽车致力于实现集团总销量365万辆，其中新能源销量将达到90万辆，占比30%，加上极氪品牌，吉利新能源的整体销量占比将超过40%。
目前，吉利控股集团旗下拥有几何和极氪两大智能纯电品牌，同时领克、吉利品牌下亦有部分电气化车型。数据显示，极氪001在首个完整交付月度中的交付量为2021辆，12月将冲击5000辆的交付目标；而至2025年，极氪汽车计划在高端电动汽车市场占有率居全球前三，销量达到65万辆。
“吉利汽车最近对部分主要业务进行了调整，旗舰车型极氪001 的交付启动，以及领克汽车持续进军海外新市场的出口优势，可支撑公司的销售业绩。”标普在评级报告中预测，吉利汽车销量可能基本保持稳定，今年将超过130万辆。
除了对吉利新能源汽车及海外市场的前景的乐观预测外，吉利控股旗下的公司治理，和各品牌之间的协同效应，也是标普将吉利控股评级展望上调至“稳定”的重要因素之一。
标普在报告中称，吉利汽车与沃尔沃汽车，及旗下其他品牌之间将联合研发、采购，彼此间形成高度的战略协同，成为吉利控股的一个关键优势。
今年10月，沃尔沃汽车正式在瑞典斯德哥尔摩证券交易所挂牌上市，获得大幅超额认购。这标志着沃尔沃汽车为期十年的转型之路实现了预期目标。今年8月，极氪宣布获5亿美元Pre-A轮融资，采用共创共投方式，投后估值90亿美元。标普认为，吉利控股旗下子品牌在资本市场的表现，能够持续优化财务结构，提升发展效率。
写在后面：
标普评级的方法论通常会先分析企业的业务状况、财务风险和其他自身因素，得出企业的个体信用状况（SACP），然后分析企业可能获得的外部支持，包括集团或政府支持，得出主体信用等级。标普评级分布遵从正态分布，其样本有两个信用等级中枢，投资级中枢为BBB，投机级中枢为B。吉利控股在此分布中位于投资级中枢位置，具有上升前景。